刘煜辉：提升老百姓金融素养的关键在于良好的素养

文/刘宇辉

改革开放以来，我国经济快速崛起，老百姓积累了巨额剩余资金，资产多元化配置的需求日益迫切。 事实上，随着我国金融市场的不断深入和金融产品的不断丰富，不仅股票、基金、债券、银行理财产品等成为人们日常关注的共同话题，甚至日益复杂的结构性投资财富管理产品、期货、期权、期权等衍生金融工具也进入了人们投资理财的视野。 尽管国人在投资理财中对银行存款等安全资产仍抱有强烈偏好，但不可否认的是，为了增加投资理财收益，风险资产在老百姓投资理财中的占比正在不断下降。逐渐增加。 潜在的。

但参与风险较高、预期收益较高的投资理财活动，也对普通民众的金融投资知识提出了更高、更全面的要求。 和企业的经营状况，还能够了解投资和财务管理工具的收益和风险特征并做出适当的评估，并在做出判断和决策时克服情感和认知偏差。 因此，随着我国金融结构的调整和老百姓投资理财日益多元化、复杂化，我们需要在我国经济进入新的发展格局时大力提高国民金融素养，帮助老百姓提高基本技能，投资理财方面的专业分析和财务管理能力。 判断能力，增强人们投资理财的风险意识，更合理地规划投资理财，实现财富保值增值。

提高老百姓的金融素养，不仅是老百姓自身的需要，也是国家战略的需要。 良好的金融素养能让老百姓更好地识别风险、理性投资，也有利于更好地服务实体经济、防范化解系统性金融风险。 其次，提高普通民众的金融素养，有利于改善我国居民收入分配结构，实现共同富裕的宏观目标。 众所周知，“多渠道增加城乡居民财产性收入”已经成为我国收入分配结构调整的重要战略方向，但正如弗格森在《货币的崛起》中曾指出的那样：“金融知识丰富的人机会更大，而金融无知的人变穷的风险就更大。” 如果普通民众的金融素养相差太大，就会加剧财产性收入分配的不平等；反之，提高普通民众的金融素养可以让他们更公平地参与金融市场，信息透明，财产收入分配平等。普通老百姓参与金融市场的机会也将大大增加。

提高普通人的金融素养，需要适合普通人的大众化金融投资书籍，将金融投资的“专业”嵌入“大众化”中，让那些看似高深的金融投资知识能够面对真正实用的需求帮助人们建立独立的投资理财分析框架，“授人以渔”。

彭星云教授的《金融投资常识》是一本非常适合国人阅读的大众金融投资书籍。 正如他自己所说：“当国家大力发展普惠金融时，作为研究者，首先要让金融普惠。” 这是他撰写《金融投资常识》一书的愿景。 为了实现这一目标，他用通俗易懂的语言和耳熟能详的故事，以系统而非碎片化、生动有趣的方式，生动有趣地将金融投资相关知识呈现给读者。 在我看来，这本书很好地实现了他的初衷。

纵观全书，《金融投资常识》有几个显着的特点。

首先，体系完整，结构安排巧妙。 与其他一些金融投资入门书籍注重概念灌输不同，本书采用了自成体系的逻辑结构，具有说服力和启发性。 本书从货币金融在经济社会发展中的作用入手，逐步为读者打开金融投资知识殿堂的大门。 金融大厦的建设需要金融机构、金融市场和金融工具三大支柱的帮助。 通过这种巧妙的结构安排，突然呈现在读者面前的已经超越了简单的场景，一栋功能各异的金融大楼矗立在读者面前。 不同的机构、市场和工具的功能有很大差异，普通人在投资理财时可以根据自己的喜好找到适合自己的“功能区域”。 这为本书最重要的部分“投资决策”打下了坚实的基础。 本书精华部分《投资决策》从信息与理解、市场异常、投资者情绪与心理、金融内在价值等方面，为读者详细阐明了投资理财的分析框架和决策思路。 所有的投资决策都是在信息不完全的环境下做出的，都会面临各种风险。 因此，了解信息不对称和不同形式的风险，有助于普通人在更好地控制风险的前提下，做出审慎的决策和投资理财。 ”。

二是实用。 普通老百姓愿意花时间学习金融投资，最终为投资理财提供“理论武装”，指导投资理财实践。 本书贯穿“理论服务实践、指导实践”的原则。 书中知识点的介绍旨在帮助读者深入了解金融体系的运行，建立投资理财的思维框架，理清投资理财工具的设计。 逻辑。 本书的“投资决策”章节首先介绍了完美市场和行为金融学两种极端环境下的金融投资决策，特别有助于普通人在做出金融投资决策之前认识到自己可能存在的认知偏差。 ，减少犯错误的可能性和承担不必要的风险。 本书的价值还在于，它可以帮助读者树立投资而非投机的心态，将长期价值投资作为普通人投资理财的核心和理念，介绍决定长期价值投资的核心因素。以人们日常生活中的投资理财收益为例：企业价值创造（净现金流）。 在笔者看来，这就是金融的引力，从根本上决定了投资理财的长期回报，应该成为普通人做长期投资分析的逻辑起点。 基于此，本书在通俗地介绍“市场风险”时，特别指出，面对市场不可预测的市场波动，一段时间的收益回撤是不可避免的。 但问题的关键在于：收益回调后资产价格能够多快恢复？ 对于这个问题，本书给出的答案是：盈利回撤的恢复能力主要取决于资产创造的净现金流量（利润）的增长速度和时间。 做出这样的答案不仅需要大量历史数据的支持，而且还有逻辑依据，这就是本书中指出的“金融引力-内在价值”规律的作用。 认识到这一点，原本复杂的投资理财活动变得更加简单； 原本遥不可及的投资理财活动变得触手可及——识别和发现净利润能够在一段时间内持续增长的企业。

最后，集故事性和趣味性于一体，选材自由。 一本好的金融投资科普读物，应该让看似晦涩难懂的金融投资知识变得通俗易懂、生动有趣。 《金融投资常识》一书在这方面下了很大的功夫，效果显着。 比如，读者一打开书本，展现在读者面前的《让桌子跳舞：神秘的货币》就会让人忍不住想去探索货币的神奇； 《幻灭》中，老赛夏的心理盘算“父亲要赚钱，儿子就得受苦”，并以“做生意不可能谈父子”的名句来诠释“钱本来就是钱”。温暖的家庭关系变成了冷漠的关系。” 无情的现金交易”；又如，书中用“程咬金半途而废”的故事来说明不经过金融系统转移资金可能带来的巨大风险；“解释远期交易的原理等”通过耳熟能详的故事来讲解金融投资的原理，令人耳目一新。

最后，视野开阔了。 《金融投资常识》一书整合了各种资料。 它呈现给读者的不是枯燥的概念和强行灌输的知识讲解，而是有趣的史料、文学故事、历史典故的有机融合。 同时，有血有肉地阐释了金融投资的基本原理，内容丰富饱满。 尽管金融投资本来就极其专业，但本书通过巧妙的组织和生动的语言呈现，有效突破了专业规章制度的限制。 基本原理层层推进，滔滔不绝，收放自如。 通过阅读本书，读者不仅了解和掌握金融投资的基本原理，而且跳出金融投资的条条框框去学习金融投资之道，往往会开悟。

《金融投资常识》是我国新时代背景下难得一见的直接面对、贴近普通百姓投资需求的优秀著作。 正如摩根士丹利中国首席经济学家邢自强博士推荐这本书一样：“无论是专业人士还是公众，读一读这本书都会受益匪浅。” 也相信读者能从彭星云教授的《金融投资常识》中得到启发并受益匪浅。（作者为中国社会科学院经济研究所教授）