基金阿尔法和贝塔是什么意思，基金投资中的阿尔法和贝塔

基金投资中经常出现的几个基金评级指标。其中，和系数是最常见的两个指标。这两个术语是金融工程术语，但我用通俗易懂的方式简单介绍一下。

阿尔法系数（）是基金超额收益与预期收益之间的差值，根据贝塔系数计算得出。 Alpha系数是反映投资回报的重要指标。通俗地说，alpha值越高，基金赚取超额收益的能力就越大。

我们来谈谈贝塔系数（）。贝塔系数是衡量基金回报相对于其业绩基准回报的相对波动性的指标。通俗地说，贝塔值越高，基金相对于整体市场的波动性就越大。

金融工程学认为，证券投资的回报率可以分为两部分。第一部分与整体市场无关，是alpha。第二部分是整个市场的平均回报乘以贝塔系数。 Beta 可以描述为该投资组合的系统性风险。就像一个人在行驶的火车上行走一样，人的速度等于他与火车的相对速度加上火车的速度。 Beta是这列火车提供的基本速度，Alpha是人们在火车内行走相对于火车的速度。 Alpha + Beta 是人相对于地面的绝对速度。

一般认为这两部分的数值是不同的。虽然alpha 版本很难获得，但beta 版本相对容易。您只需调整投资组合中现金与股指基金（或股指期货）的比率，即可轻松更改贝塔值或投资组合整体市场部分的回报。而你需要获得阿尔法的是你真正的能力。投资基金时，通常通过选股来获得。基金经理深入研究上市公司，挑选能够赚取超额收益的股票。因此，人们常说alpha 版本贵，beta 版本便宜。

即使上面的解释很笼统，但理解这两个概念可能仍然不容易。没有必要把它当作学术研究来研究。这就是金融工程的作用。投资者只需访问相关评级网站即可查看该基金的阿尔法和贝塔系数值。我们如何使用这两个指标呢？

对于主动管理型基金，无论是股票型基金还是混合型基金，无论市场状况如何，阿尔法值越高越好。 Alpha反映了基金经理的选股能力，越高越好。该指标为选择基金时提供了重要的参考信息。对于长期投资，一般优先选择alpha值较高的基金长期持有。

Beta只是顺应大势，但必须根据市场情况灵活运用，“水能载舟，亦能覆舟”。如果判断市场处于底部，选择贝塔系数高的基金，当市场开始上涨时，会上涨得比较快。当市场高位时，你应该转向贝塔系数较低的基金，但当市场下跌时，基金就会变得更有弹性。目前市场处于低位，原因在于机构投资者大举配置指数基金。指数基金具有较高的贝塔值，因为它们与指数完美匹配。

最理想的情况是在上涨的市场中选择alpha和beta值较高的基金来“加速走势”。

本文来自二鸟课堂

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