财务尽调需要准备什么资料，尽调财务资料清单

公司IPO财务尽职调查是由会计师从财务角度进行的，重点考察公司内部控制的合规性以及各种财务会计方法的规范性和准确性。重要依据是《企业会计准则》以及中国证监会的各项规定。企业上市规范指引。很棒的Pre-IPO 项目。由于工作性质，笔者遇到了几个项目。在编写《财务尽职调查》这本书时，我们整理了一些有特色的项目，并以案例研究的形式呈现给读者。希望能给读者一些启发。我认为即使你不是专业人士，也能有所收获。 A公司正在筹集资金，我面前有一份商业计划书。看完商业计划书后，我根据投资经理的讲解，提炼出了A公司的一些核心优势。 A公司品牌优势明显，大部分客户均为知名企业，同类上市公司将A公司列为竞争对手。 收入不断扩大，利润突破5000万元。 各大证券公司的咨询/接待已结束，申请材料即将准备。 日本顶级会计师事务所的持续审计。这样一来，A公司在行业地位、规范性、上市所需的财务指标等方面都表现出了优势，可以说是一个优秀的Pre-IPO项目。 Pre-IPO阶段的融资一直很受欢迎，据称多家机构正在对A公司进行详细调查，但A公司也宣布融资额度有限，优先考虑签署协议的公司先签合同。是在配额之内的。因为对于A公司来说，上市前最后一轮融资的投资者是谁已经不再重要，它需要的只是资金来应对上市过程中的不确定性。如表所示，A公司的财务报表总结了一些明显不寻常的财务数据。简明资产负债表： 简明损益表： 简明损益表财务报表中存在一些明显的异常情况。 营业收入增长与净利润增长不成正比，营业收入增速远高于净利润增速。 应收账款增长与营业收入增长不成正比，且应收账款增速远远超过营业收入增速。 货币资金相当于银行贷款银行贷款虽然价格昂贵，但账本上却记录了大量的货币资金。 货币支出的差异非常大，而且明显很高。面对这些异常的财务数据，我变得焦虑起来。我不认为这个数据是假的，但毕竟其他机构也在进行大量的研究，所以不可能不注意到这些现象。我对A公司的客户进行了研究，寻找数据背后的业务逻辑，并试图理性地分析这些现象。我仔细查阅了A公司客户的合同、报表、财务报表，相信A公司的大部分客户确实是非常有名的。我不是这个行业的，但是当我看到他们的客户名单时，我有一种亲切感。由于A公司与客户签订的合同反映了较长的会计期间，其中还包含验收和协调问题，因此A公司在初期需要投入较多的资金。我们还查阅了A公司与银行签订的贷款协议以及各期末的银行对账单。贷款协议显示A公司在授信额度内已多次还款和再借款，银行对账单显示A公司期末有该笔资金，显示：因此，财务数据的异常似乎有一个合理的解释。 一些大项目前期需要较多资金，调动各方资金较多，但收入确认仍需经过审批程序，资金支出增加，财务成本增加，财务报表却录得利润，但还没有体现出来，所以利润没有体现出来。

应收账款增速与营业收入增速不匹配，这很大程度上与订单接收/结算周期有关，即使项目订单确认，账面确认收入，后续结算/collection是必须的，需要很长很长的时间。 账面资金按一定时点，在年底一次性提取，作为下一年的经营资金。收到这个解释后，我心里踏实了一些，但同时也提醒我，如果在进行财务尽职调查时不了解业务，很容易产生疑虑。我一直在思考A公司的盈利点到底是什么。于是我进一步考察了它的商业模式和核心竞争力。 A公司经营建筑业务，经对其招投标、中标、分包、施工、接单等业务流程进行彻底排查后发现。为了中标，考验研发能力的投标方案极其重要。如果您不付出一定的努力来让客户采用您的出价计划，那么它永远不会起作用。投标计划必须具有成本效益。在施工阶段，现场管理技能受到考验。如果管理不当，更有可能发生进度延误和成本超支，从而直接影响您的利润。从财务角度来看，我们需要关注两个方向： 项目进度与公司收入直接挂钩只有项目进展时才会产生收入。 项目的毛利与净利润直接挂钩，与项目进度有很大关系，原定1.5年的工期如果推迟2年以上，毫无疑问将会产生更多的管理成本。如果成本增加而收入不变，则需要详细分析毛利是否还存在。重点关注： 各项目建设进度、中标价格、预算费用（必须包含在投标中）、经常性支出费用等。 所有项目的计划周期、实际周期、每年毛利润等。 大多数项目的时间都比计划的要长，而且毛利率会随着时间的推移而下降。我怀疑A公司的项目管理有问题。在竞争如此激烈的行业中，您需要优化运营才能赚取利润。 项目首年建设进度普遍较快，尤其是毛利率较高的项目。应该把时间花在赚钱的项目上，这很容易理解，但为什么进度却变慢了呢？我了解了A公司的研发水平和交付能力，也从项目经理和现场工作人员那里了解了A公司的项目管理能力。一切完成后，该项目就被搁置了。调查发现，由于扩张速度过快，项目管理不善，A公司的实际利润远低于此前公布的利润。后来听说A公司的实际管理人因债务过多而被多方起诉，经营困难。以Pre-IPO项目失败为例，我们审阅了管理公司根据B公司独立项目的委托申请提供的业务计划和财务报表，发现以下几点。 技术门槛高，专利优势明显。 营业利润和净利润持续增长，全年净利润突破5000万元。 由知名股票投资机构投资。 新OTC项目有一定的标准化基础。 券商入市辅导，IPO备案提上日程。与以往建筑行业的项目不同，这个项目在毛利率、净利润率和现金流方面看起来都非常不错，但它处于医药和原料药行业，有一定的技术限制。 B公司的财务业绩如下表所示。资产负债表概览： 损益表概览：

一份简单的损益表乍一看，这是一份非常“健全”的财务报表。 表中，20X6、20X7年毛利率超过35%，净利润率接近20%，继营业利润之后，净利润也呈现逐年增长的趋势。金额超过5000万元，达到证券公司申报的标准。 各项费用占营业收入的比例将在合理范围内波动。 资产负债率逐年下降，截至最近一个会计年度末，资产负债率维持在近20%的水平。 其他应收款占比较小，其他负债逐年减少，表明B公司正在为规范经营方式做出“努力”。虽然这是一个值得关注的Pre-IPO项目，但也有一些问题值得思考： B公司地处中部偏远小镇，其成为上市公司的机会有多大？ B公司知名投资机构是否考虑提前减持部分股份？ B公司最近一个会计年度末的库存增长率明显高于往年，但这是由于对未来市场的乐观预期，还是另有原因？ 过去三年固定资产总体增加是由于技术改进、扩建或其他原因。带着这些问题开始您的实地研究之旅。最终，基于价值投资的理念，停止了对该项目的投资。后来听说B公司明年的净利润将比上年下降70%。通过真实案例，读者可以更快地了解情况。您可能对如何发现这些问题感兴趣。它依赖于系统的方法论和工作流程。技术术语是财务尽职调查。本文作者：周涛| 中国注册会计师（CPA）、国际注册内部审计师（CIA）