如何控制基金运作的舞弊，基金投资风控措施

基金在熊市中回撤较大，表明该基金控制风险的能力较差；反之，回撤较小，表明该基金面对市场风险的调整能力较好。

以2009年1月23日成立的汇添富精选组合（519069）为例，自成立以来经历了两次较大的回调。一是2012年3月的股市下跌，二是2015年的股市崩盘。其中，股价暴跌时回撤幅度更大，最高回撤率为-37.7%，意味着该基金资产净值从2015年牛市高峰时的5.24元跌至3.27元。

数据来源：Wind、好迈基金研究中心，范围2009.1.23 - 2018.7.23

4. 夏普比率

以上介绍的指标均属于风险相关指标。但实际上，盈亏同源，基金的风险越高，基金的回报可能就越高。

因此，在看基金的风险指标时，需要同时考虑收益和风险，最常用的是夏普比率。

夏普比率是超额回报最常见的衡量标准。这代表了作为对每一个额外风险的补偿的超额回报。计算公式如下。

夏普比率=（基金平均收益-无风险收益）/基金标准差

假设一只基金的平均回报率为30%，无风险回报率为3%，标准差为20%，则该基金的夏普比率=(30%-3%)/20%=1.35。这意味着风险每增加1%，您将获得1.35%的超额回报。

夏普比率越高，基金的风险调整后回报率就越高。

简而言之，要使基金表现良好，其夏普比率必须至少大于1，即基金总风险增加1 份，可获得超过1 份的超额回报。如果您分享，回报可能会超过风险。

注意：如果夏普比率为负，则按大小排序没有意义。这意味着这只基金的平均回报率甚至无法超过无风险回报率。

与查找标准差的方法相同，投资者可以在好脉基金网基金简介页面的基金风险栏——或晨星网基金简介页面——的风险评级中找到标准差。

本文来自微信公众号淘集

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