阿尔法与贝塔系数，贝塔系数大好还是小好

Beta 系数使用回归方法计算。贝塔系数为1 意味着证券的价格随市场波动。贝塔系数大于1 意味着证券价格比整个市场的波动性更大。贝塔系数小于1（大于0）意味着证券价格的波动性小于市场价格。 beta系数的计算公式为：

其中Cov(ra,rm) 是证券a 的收益与市场收益的协方差。

是市场回报的方差。由于Cov(ra,rm)=amam，该表达式也可以写为：

其中，am为证券a与市场的相关系数，a为证券a的标准差，m为市场的标准差。根据该公式，贝塔系数并不代表证券价格变动与整体市场变动之间的直接关系。不能一概而论，越大，证券价格的波动（a）相对于整体市场的波动（m）就越大，同样，越小，a相对于m也越小。不一定能说。 =0 并不意味着证券没有风险，并且证券的价格变化可能独立于市场价格变化（am=0）。是无风险(a)，并且 必须为零。

Alpha比率（Alpha） Alpha系数=实际投资收益- 市场无风险利率- Beta系数系数=9% - 1.5% - 1Alpha大于0说明该基金没问题，但如果alpha小于0，买这只基金就不好比银行定期存款还差。事实上，如果股市完全下跌，即使阿尔法很高，回报率也将是负值。然而，这并不意味着该基金不好；阿尔法越高，与银行存款相比，投资就越好。夏普比率*衡量的是投资者每承担一个额外的风险可以获得多少回报。 * 该比率越高，策略每单位风险获得的超额回报就越高。因此，夏普比率越高越好。示例：如果政府债券的回报率为3%，预期回报率为15%，则投资组合的标准差为6%。如果我们取夏普比率=15% - 3%，我们得到12%（代表高于无风险投资的回报），因此我们使用12%/6%=2。这意味着投资者风险每增加1%，就会有2%的超额回报。