创业板注册制股票交易规则是怎样，创业板注册制交易规则解读

期待已久的创业板注册制终于来了。券商认为，积累大量中小企业项目、创业板中小股、成长型行业、分拆上市举措以及创投公司将受益。

点击查看创业板注册制度投资时须知的5点

4月27日，十三届中央全面深化改革委员会审议通过《创业板改革并试点注册制总体实施方案》号文件。

当日晚间，证监会就创业板改革及审核注册制主要制度规定向社会公开征求意见。深交所还公布了创业板注册制支持业务规则，向社会公开征求意见。证券时报/数据宝从上市、交易、退市等方面整理了投资者应了解的一些重要规则。

1、投资者门槛：10万元以上

新入创业板的个人投资者须满足前20个交易日日均资产10万元及以上且有24个月A股交易经历的标准。

2、上市规则：亏损企业也可以上市

一般公司要求必须至少满足以下标准之一：

1、近两年净利润为正，累计净利润5000万元以上。

2、预计市值10亿元以上，近一年净利润为正，营业利润1亿元以上。

3、预计市值50亿元以上，近一年营业利润3亿元以上。

红筹公司/具有特殊资本结构的公司必须至少满足以下条件之一：

1、预计市值100亿元以上，近一年净利润为正。

2、预计市值50亿元以上，最近一年净利润为正，营业利润5亿元以上。

3、交易规则：涨跌幅最大20%

创业板新交易规则包括以下变化：

1.对于新上市公司，上市后五日内不实行涨跌幅限制，此后涨跌幅限制由目前的10%调整为20%。存量公司日涨跌幅同时扩大至20%。

2、盘中停牌机制设置30%和60%两个停牌指标，各停牌10分钟。

4、实行盘后价格交易。收盘后，价后订单根据当日收盘价进行一一撮合，遵循时间优先的原则。盘后价格交易时间为每个交易日15:05至15:30。

5、连续竞价时增加“价格笼”。规定连续竞价阶段限价单的买单价格不得超过买入参考价的102%，卖单价格不得低于卖出参考价的98%。

6. 设置单次申报最大数量上限。单笔限价申报数量不得超过10万股，单笔市价申报数量不得超过5万股。现行创业板制度每宗最低申报数量为100股的安排将维持不变。

7. 调整贸易披露指标。连续3个工作日内，将当日收盘价波动幅度偏差由7%调整为15%，价格幅度由15%调整为30%，成交指数由20%调整为30%。每日收盘价，波动率偏差值达到20%的，调整为30%，不再使用其他异常波动指标，增加重大异常波动指标。

8.优化两种金融交易机制。创业板注册制发行并上市的股票自上市交易首日起即可用于融资。

9. 为库存添加特殊ID。第一个是对未盈利的公司、具有差别投票权、条约管理结构或类似特殊安排的公司给予特殊标签，第二个是对上市初期的新股进行标签。

4、退市规则：市值低于5亿，也将退市。

强制退市：上市公司有下列情形之一的，本所可以决定暂停其股票上市交易。

（一）连续120日通过交易所交易系统实现的股票累计成交量低于200万股。

2、股票收盘价连续20日低于每股面值。

3、该股票连续20日收盘市价低于5亿元。

4、公司股东人数连续20个交易日少于400人。

5、深圳证券交易所认定的其他情况。

因重大违法行为被强制退市包括以下情形：

1、上市公司存在欺诈发行、违规披露重要信息等严重违法行为，严重危害证券市场秩序、严重影响上市地位的，应当暂停其股票上市。

2、上市公司存在涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等违法行为，严重损害国家利益、社会公共利益或者造成严重影响的上市公司情节严重的。状，其股份应当终止。上市状态。

5. ST新规则：如果你连续一年亏损，可能会有上限

金融类：上市公司有下列情形之一的，交易所可以对其股票交易实施退市风险警示：

1、最近一个会计年度经审计净利润为负且营业利润不足1亿元，或者追溯调整后最近一个会计年度净利润为负且营业利润不足1亿元元；

2、审计对象最近一个会计年度期末净资产为负值，或者追溯调整后最近一个会计年度期末净资产为负值。

3、最近一个会计年度的财务会计报告附有无意见或否定意见的审计报告。

4、本所规定的其他情形。

监管类别：上市公司出现下列情形之一的，交易所可以对其股票交易实施退市风险警示：

1、未在法定期限内披露年度报告、半年度报告且停牌后两个月内未披露股票的。

2、因公司存在严重会计差错、财务会计报告虚假记载，被中国证监会责令改正，但公司未在规定期限内改正，并在限期内继续改正，未更正。制成。两个月后，该股票被停牌。

3、因公司信息披露和业务规范严重缺陷，交易所责令其改正，但公司未在规定期限内改正，一个月内未改正的，将被停牌。

4、因公司资本总额或者股票分布发生变化连续20日未达到上市条件，且在规定期限内上市条件仍未满足的。

5、公司可能依法被强制解散。

六、法院依法受理企业重整、和解、破产清算申请。

七、本所规定的其他情形。

5. 其他注意事项

1、创业板解除暂停上市并恢复上市。

2、取消交易品种强制退市的退市期限。

3、新股定价取消发行价格对市盈率的限制。

与此同时，证监会宣布，在关键机构规定公开征求意见日后，不再受理创业板IPO申请。一旦关键制度规定生效，深交所将开始接受新的创业板IPO申请，证监会将与深交所做好对审核公司审核工作的安排。创业板再融资、并购重组涉及公开发行证券的，将与首次公开发行股票同时实行注册制。

最先受益的是创投领域，科创板曾在该领域爆出这一概念。

风险投资部门于昨天首次启动。 Wind创投指数上涨3.44%，30个工作日内首次收复60日均线。九鼎投资、同产利行、华控赛格涨停。

目前，大部分创投概念股均已公布2019年财报，九鼎投资、钱江摩托、华工赛格2019年净利润增幅均超过100%。随着高新技术的发展，东产利鑫净利润增速超过50%。

上一轮创投概念股权发行可以追溯到科创板成立的公告。科创板宣布成立4个多月以来，创投指数上涨近200%。数据宝梳理发现，该指数在上一轮行情中的快速上涨，伴随着前期重要消息的公布。

2018年11月5日，上海证券交易所宣布成立科学技术创新委员会并试行注册制。当日，Wind创投指数上涨8.22%，突破涨停的股票有10只。次日，创投指数暴涨9.47%，消息公布后10个工作日内累计涨幅超过60%。

2019年1月30日，证监会公告《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》，开启第二波创投概念股价上涨，创投指数在随后的14个工作日内上涨48.9%。在第二波涨价调整阶段，随着科创委公布业务活动以及上交所开始接受上市申请，该指数加速上涨。

2019年3月22日，上交所受理首批9家企业科创板上市申请，创投指数收盘价创前期市场新高。状况。此后，创投指数因利好消息兑现以及A股市场的消亡而持续下跌。 6月份科创板的设立并没有带来市场的复苏。

科创板重要新闻发布节点及Wind创投指数走势

创业板注册制将会带来哪些影响？

随着安信证券与注册制的整合，新股定价必然会分阶段上市，从而解除“双限制”，降低IPO折价率，导致新股收益将会减少。注册制的推出意味着清理IPO堰塞湖，IPO难度的降低会降低借壳上市的吸引力，降低壳资源的价值，而同时注册制和上市的推进则有所增加废纸化工作是一个问题的两个方面，增加了股权分化，导致行业分化和投资专业化。注册制也将进一步加强金融对实体经济的支持，为目前尚未盈利但具有高增长潜力的一线高科技企业创造机会。

新纪元证券认为，创业板注册制将主要受益于积累了大量中小企业业务的券商。二是有利于中小市值创业板股票。三是有利于有直接融资需求、发展较快的行业，如TMT、生物医药等成长型行业。第四，对拟分拆上市的A股上市公司有好处。五是有利于项目储备丰富的创投机构。

申万宏源证券研究所首席市场专家桂浩明表示，根据注册制要求，上市公司必须全面、完整、准确地披露信息，信息披露应视为市场监管，投资者保护需成为焦点，他说。在这些类型的市场工具的约束下，扩张的步伐无法加快。新证券法规定了定期发行新股的条件，但不直接影响业务扩张的速度。

从科创板的经验来看，这并没有导致资金向大盘分流，创业板的推出也没有导致资金大幅向A股分流。

本文来自数据宝