注册制新股上市首日交易规则，注册制创业板股票交易规则

8月24日，创业板正式迎来首批18家注册制公司。

同日，创业板现有公司股价波动幅度将降至20%。

8月21日晚间，深交所新闻发言人就近期引起市场关注的创业板注册制审核、发行、上市、交易六大问题回答了记者提问。

创业板注册制亮点

一是深交所在推进创业板注册制发行上市审核操作过程中，坚持“信息披露为核心”的注册审核理念，不断努力提高规范性和透明度。我正在考虑。审计工作流程和审计时限规定坚持质量第一、考虑效率，将合规要求充分纳入审计工作体系，不断优化和改进审计工作。审批工作真正把选择权交给市场，增强了市场主体改革的受益感。

具体细节包括以下内容：

第一，审核过程公开透明。自主开发创业板注册制发行/上市审核业务系统、信息披露网站、深圳证券服务APP，实现审核业务操作电子化，落实审核标准、审核流程、审核结果、监管“四公开”。措施”将得到有效推进。切实提高审核工作透明度。将技术监管纳入发行上市审核全流程，引入“企业肖像”等技术措施实现审核智能化，全面提升审核质量和效率。业务系统24小时在线，主办方可以随时提交申请材料，让出版商更轻松地完成申请任务。

第二步，公示审查要点。在系统整理相关IPO筛选问询及相关案例反馈后，我们将研究制定创业板首发筛选的注意事项，并及时向保荐机构披露，促进筛选精准度的提升。我去。审核问询，减少审核提问数量和频率，避免“撒胡椒面”式提问，提高审核工作质量和效率，引导中介机构更好履行职责，引导发行人全面履行信息披露义务。进一步提高报关质量。

第三，评审沟通要顺畅、高效。畅通与市场主体的沟通渠道：发行人、保荐人应通过业务制度审核、现场约谈等方式，主动与深交所就理解和运用业务规则等重大困难和前所未有的问题进行沟通，加强沟通，提高交易效率。发行及上市审核。截至8月20日，深交所共收到预联系问题149条，均在规定期限内得到答复。如果您在审核过程中对审核询问有疑问，也可以在发出初步审核询问后预约与我们联系。组织汇总创业板发行上市审核工作情况，定期向保荐机构公告。通过问答环节、案例分析等方式明确市场预期，沟通审核情况。

其次，在发行和承销方面，相关制度安排也将保障创业板注册制的顺利实施。

深交所将及时出台相关业务规定，成立创业板股票发行标准化委员会，推动形成公平、合理、有效的市场化发行定价机制，完善发行业务流程。已经做好了，安全措施也很严密。管理全方面操作风险，指导承销商和发行人确保高质量发行，高质量高效完成发行承销业务。

从首期18家创业板注册制上市公司新股发行情况来看，市场化发行价格形成机制正在有效发挥作用。据统计，18家公司市盈率为19.1至59.7倍，平均为39.3倍，中位数为37.9倍，募集金额为260至27.2亿元，平均为11.2亿元，中位数为9.8亿元，贷款总额为200.6亿元。

三是深交所还优化了新股发行抽签流程。

为持续优化发行上市服务，增强市场主体的获利意识，深圳证券交易所对彩票业务开展主体、服务收费和服务内容进行了调整。

一是深圳证券信息免费承接彩票业务。为改善市场服务，加强风险防控，进一步做好彩票业务，深圳证券交易所决定启动首批基于创业板注册制的公司发行。深圳证券交易所全资子公司深圳证券信息（以下简称深圳证券信息）免费承接公司发行新股的全部抽签业务，有效降低了公司发行新股的成本。截至8月21日，深证信息提供彩票服务27项，业务经营稳定，市场反应良好。

二是优化市场服务体验。深圳证券信息不仅提供网上新股发行、网上可转债发行的抽奖服务，还提供线下配售抽奖、线下限售抽奖等服务，进一步满足主承销商和发行人的需求，聚炒客数信息价值-在线投放彩票视频等附加服务，提高股票发行透明度，优化彩票业务服务体验。

交易机制将发生六大变化

值得注意的是，创业板交易制度改革坚持市场化、法治化方向，兼顾现有市场特点和创业板投资者结构，引入创新机制安排。《深圳证券交易所创业板交易特别规定》将于2020年8月24日起正式实施，投资者应特别注意以下几点：

一是限价调整。创业板注册新股上市后前五日涨跌幅限制为20%，其后涨跌幅限制为20%，创业板现有股票及相关基金涨跌幅调整为20%。 8月24日20%（具体基金名单见附后）；后续查询可通过深交所官网查询）。请注意，创业板股票千山推（300216）、神武推（300156）、升云推（300090）在8月24日之前进入退市整理期，目前仍处于退市期，因此在此期间不能交易，机制未调整。价格会上涨，但跌幅限制比例仍为10%。

二是对申报价格范围实行限制。创业板股票连续竞价阶段，限价委托的买盘价格不得超过买入参考价的102%，卖盘价格不得低于卖出参考价的98%。请注意，超出上述申报价格范围的订单将暂时存储在交易主机上，但此时不会在市场上显示，也不会撮合任何交易。落在申报价格范围内的订单将自动进入并竞价，投资者可以在交易完成前随时撤回订单。

三是优化盘中停牌机制。无涨跌幅限制的创业板股票日内触发临时停牌的标准为30%和60%，停牌时间为10分钟。在提示交易风险的同时，系统提供交易连续性和市场价格发现功能。已确保其安全。暂停交易期间，投资者可以继续备案或取消备案。复牌期间，交易所对已受理申报进行集合竞价恢复交易。

四是调整单一报关单件数上限。创业板股票限价申报数量不得超过30万股，市价申报数量不得超过15万股。如果投资者提交的单笔申报数量超过要求，交易系统将直接拒绝该订单。请注意，创业板最低申报数量及变更单位仍为100股或其整数倍，若出售时余额不足100股，将以低于100股的价格出售。一度。

五是新增股票和存托凭证专用标记。创业板新股上市首日除继续使用新股证券简称开头字母“N”外，创业板新股上市后第二日至第五日将使用字母“N” 。特殊证券的证券简称以“C”开头，表示没有价格限制。安排：上市时未盈利、有差别投票权安排、有约定控制结构或类似特殊安排、新“U”、“W”并特别标有“V”的创业板股票或存托凭证。

六是优化二次整合和再融资机制。创业板IPO股票自上市首日起可用于融资融券扩大再融资范围，允许战略投资者将本次发行获得的股份出借市场化新的再融资申报方式为了提高交易效率，我们推出了证券公司借入证券并当天向投资者出售的服务。

此外，创业板还引入盘后定价和交易机制、调整交易公开披露指标等。投资者也应该关注这一点。

交易监管三大安排

另外值得注意的是，深交所根据创业板市场特点，持续优化交易监管，着力提高监管的适当性和有效性，建立抵御市场交易风险的坚强防线。建立并确保交易顺利进行。实施创业板改革并试点注册制。

一是加强交易制度建设，确保交易监管规范化、透明化。《创业板股票异常交易实时监控细则（试行）》根据创业板市场特点，旨在建立创业板异常交易行为监管制度，澄清虚假申报、虚高和打压股价、涨（跌）涨跌幅、买入卖出等行为，等。它被出版为。股价异常报告率等五类异常交易监测指标，引导投资者合规交易创业板股票。

二是充分尊重贸易自由，切实保护合法贸易权益。坚持市场化、法治化方向，充分考虑深交所中小企业数量众多、交易活跃的特点，把握监管尺度，提高监管适应性，并采取适当措施，避免干扰贸易活动。未发现明显异常或涉嫌违法违规行为，体温监测灵活执法到位。

三要严守自律和监督底线，严厉打击违法行为。强化重点领域监管，强化重点监控账户管理，利用大数据、人工智能等技术快速识别异常账户，有效挖掘证券违法违规线索，坚决有效打击异常交易和扰乱市场秩序的违法行为。市场。维护市场订单正常运行。

投资者适当性管理新规实施进展顺利

创业板投资者适当性管理新规公布实施后，深交所也采取了一系列措施保障新规的顺利实施。

一是指导证券公司全力有序开展业务技术实施准备工作和市场组织工作。二是及时发布相关业务和技术公告，不断更新相关问答，让市场准确了解和落实创业板适宜性要求。三是组织公关、培训等活动，为投资者提供全面、深入、继续教育。

各证券公司对此高度重视，积极承担合规管理责任。

一是制定新版《创业板投资风险揭示书》，修改相关管理程序，及时向合格投资者开放创业板交易许可。

二是完成相关技术系统改造，并参加深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司、中国证券金融公司联合举办的相关测试。

三是多渠道、多方式开展投资者教育，突出规则解读，强化风险提示，并积极鼓励现有投资者签署新版风险揭示书。

深交所表示，“目前各项工作进展顺利，投资者积极参与，市场组织工作取得了良好成效。下一步，要提高投资者适当性。”工作。”保护投资者、引导创业板改革试点的注册制已开局平稳、向好。

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（编辑：李建华，实习生：郭金文）