创业板注册制上市新规，创业板注册制上市时间

8月24日，创业板迎来历史性时刻，首批18家企业在创业板注册制挂牌。

自4月27日中央全面深化改革委员会审议通过总体改革实施方案后，从推动创业板改革并试点注册制到首批注册公司上市，仅用了四个月的时间。比预期的要快。作为现有市场和增设市场的同步改革，创业板全面改造了上市制度、交易制度、投资者适当性管理等一系列基础制度。市场也预计，此次改革不仅将为创业板带来新的生态系统，也为注册制的全面推广积累经验。

第一轮由某公司发行，引起广泛关注，网上中签率最高为0.02%。

首批18家创业板注册制上市公司已全部完成发行，市场化定价机制正在发挥有效作用。 18家公司市盈率区间为19.1至59.7倍，平均为39.3倍。其中，康泰医疗的发行市盈率最高，卡贝依的发行市盈率最低。风尚文化发行价最高，发行价为138.02元/股，是首批发行价超百元的公司中唯一一家。另外3家公司发行价超过50元/股：南大环境、安科创新、杰强装备。发行价最低的是康泰药业，为10.16元/股。

从融资规模来看，18家公司融资规模在26亿至27.2亿元之间，平均11.2亿元，合计200.6亿元。安克创新融资金额最多，为27.19亿元，其次是风尚文化，融资总额为24.87亿元。共有四家公司融资金额低于5亿元，其中卡贝伊融资金额最小，为2.59亿元。

从网上发行情况来看，投资者参与创业板注册制一期的热情非常高，网上活跃认购户数超过1200万户，18家公司的认购比例全部为4000户。超过两倍。这也导致一些企业的网络彩票中奖率相对较低。

其中，捷强装备的加入比例最高，为7461.53次，捷强装备的胜率最低，为0.0134%。捷强装备是18家公司中唯一一家采用直接定价发行方式的公司，所有股票均通过网上发行，无线下询价或申报。其他17家通过询价发布的企业平均网上申请率为5640次，平均中标率为0.0179%，其中中标率最高的盛源环保中标率仅为0.0216%，胜率为0.0216%。这高于此前创业板新股IPO的平均胜率。

首批企业全调查：净利润过亿元企业11家，安信创新利润最高

从注册地点来看，第一批企业数量最多的是广东省，有3家企业，其次是浙江、江苏、安徽各2家企业。

从行业分布来看，计算机、通信等电子设备制造和专用设备制造两大行业企业数量最多，各有3家。此外，生态保护/环境管理行业和医药制造行业各有两家公司。

从营业利润来看，安科创新在18家公司中营业利润最高，2017年至2019年销售额超30亿元，2019年66.55亿元达到了原来的水平。营收、产值超过60亿元的企业有18家。此外，大陆、美畅、天阳科技2019年营业利润均超过10亿元。

净利润方面，安克创新依然领跑，2019年归属母公司净利润7.21亿元。位居第二的是美畅股份，2019年归属母公司净利润4.08亿元。然而，这是由于2019年经营业绩大幅下滑所致。 2018年归属于母公司利润10.24亿元，较2019年下降60%至10.24亿元以上。第一组的18家公司中，共有11家公司2019年归属于母公司的净利润超过1亿元，其中卡贝依最低，为6034.96万元。

从增速来看，18家公司中，有3家公司2017-2019年归属于母公司净利润复合增长率超过100%，其中最高的是蓝盾光电，为118.38%，第二位为蓝盾光电。 118.38%。第一名是风尚文化，增长率为116.90%，第三名是杰强装备，复合增长率为101.28%。此外，康泰医疗、汇生生物、美昌3家公司近三年净利润复合增长率为负。

创业板设立了三项一般公司上市标准，首批18家公司符合第一个标准，无市值要求，即“近两年净利润为正且累计净利润超过5000万元” ”。

投资者应注意哪些变化？新旧股涨跌幅限制将提高至20%

8月24日起，创业板的交易机制也将发生一系列变化，投资者应注意这些变化，新的交易机制将同时适用于增量公司和存量公司。其中，要特别关注价格区间限制、价格区间限制、盘中停牌机制、单笔最大下单数量等。

涨跌幅限制方面，创业板新股注册前五个交易日无涨跌幅限制，后续交易日涨跌幅限制为20%，创业板存量股票及相关基金每日涨跌幅限制为10%。放宽至20%。深交所公布的名单显示，8月24日以来，共有22只基金，包括“庄精选88”、“旋创创投”等18只ETF和3只评级股票，涨跌停板。 20%，我把它拉高了。只有资金和一份LOF。

创业板对申报价格区间设置了限制。创业板股票连续竞价阶段，限价委托的买盘价格不得超过买入参考价的102%，卖盘价格不得低于卖出参考价的98%。请注意，超出上述申报价格范围的订单将暂时存储在交易主机上，但此时不会在市场上显示，也不会撮合任何交易。落在申报价格范围内的订单将自动进入并竞价，投资者可以在交易完成前随时撤回订单。

关于申报数量，创业板限售申报情况下，一次性申报成交数量不得超过30万股，市值申报情况下，一次性申报成交数量不得超过15万股分享。如果投资者提交的单笔申报数量超过要求，交易系统将直接拒绝该订单。请注意，创业板最低申报数量及变更单位仍为100股或其整数倍，若出售时余额不足100股，将以低于100股的价格出售。一度。

关于日间临时停牌机制，无创业板涨跌幅限制的股票触发日间临时停牌的标准为30%和60%，停牌时间为10分钟，大家也可以放心交易。交易连续性和市场价格发现能力。暂停交易期间，投资者可以继续备案或取消备案。复牌期间，交易所对已受理申报进行集合竞价恢复交易。

此外，创业板还优化了融资和再融资两种机制，允许新股上市首日纳入融资融券和借券，扩大再融资借券来源，战略投资者现在可以借券借券。通过发行方式获取股份并开辟新的再融资市场为增加交易灵活性，提高交易效率，变更约定申报方式，允许证券公司当日借入证券并向投资者发售。

证监会相关负责人表示，投资者参与交易前应充分了解创业板交易规则的具体要求以及新旧交易机制的差异化安排。我们将遵守有关交易的法律和商业规则，并依法合规参与交易。同时，请密切关注创业板上市公司基本面，综合考虑公司风险承受能力，做出科学判断，理性投资。

创业板对投资者适当性管理制度进行了一定调整，修订后，创业板新投资者将有“10万元资产+2年投资经验”的投资者适当性要求。新版本风险提示。此时，近年来参与创业板交易的现有投资者大多重新签署了风险披露表。

注册制将为创业板带来哪些变化？

截至8月22日，深交所已收到创业板首次上市申请365家公司，其中29家公司已注册并生效，目前有303家公司正在申请上市。收到的询问的状态。创业板再融资、并购重组与首发上市注册制同步进行，截至8月22日，深交所共收到再融资申请161份，并购/重组申请9份已受理。

注册制会给创业板带来哪些变化？中台证券首席经济师李迅雷先生表示，创业板注册制仍然以信息披露为重点，不会让公司向投资者充分披露信息，这一点很重要加强信息披露监管，重点转向披露必要的投资决策信息。更重要。最新的创业板注册制改革将大幅下放审核权限，由交易所负责审核发行材料，但随着前端监管的放松，后端监管也需要加强。首先，对于中介机构，要更加注重激励约束制度，目前创业板改革将要求券商对科创委等券商发起的项目进行后续投资. 不再强加。加强对中介机构的监管，确保保荐机构、会计师事务所、律师事务所等机构依法履行职责。二要完善退出制度，形成市场化、进退出、优胜劣汰的常态化退出机制。最后，要加强法制建设，推进投资者集体诉讼制度。

事实上，创业板改革旨在全面优化退市制度，简化退市程序，取消暂停复牌，应退市公司直接退市，大幅缩短退市期限，退市标准也得到优化。引入扣除非经常性损益后的净利润、营业收入组合指标、市值、标准化经营等退市指标，取消单笔连续亏损等退市指标。

相关法律制度也在不断完善。新的《证券法》集中了各种创新制度，以加强对投资者权益的保护，其中包括投资者集体诉讼制度。 7月31日，最高人民法院发布第《最高人民法院关于证券纠纷代表人诉讼若干问题的规定》号公告，明确投资者保护机构作为特别代表的诉讼采取“默许参与、显式回避”模式。证监会也发布了相关文件，下一步将推动出台具有中国特色的证券集体诉讼制度。

注册制改革是本次资本市场改革的主导力量，创业板推出注册制后，整个市场对下一步注册制改革寄予厚望。银华基金长期价值成长投资负责人、执行总经理唐能表示，注册制除了完善资本市场基础制度的意义外，将对长期价值成长产生重大影响投资。 ——企业的长远发展。一是为企业提供更有效的金融支持，二是在注册制下，将制定一系列基础制度，包括市场化监管制度、信息披露制度、退市制度等。实现优胜劣汰。对于公司来说。未来，如果一些企业不脚踏实地经营，或者不注重长远发展，盈利就不会那么快。更加注重长远发展、规范发展的企业将会有更好的机会。因此，企业的发展与资本市场的发展将形成良性循环。

新京报贝壳财经记者顾志娟编辑王金宇校对刘宝庆