jmsjjyl@com 6月25日，A股三大指数震荡调整，盘中创业板指数一度跌幅超过2%。截至收盘，上证指数跌0.44%，深成指跌0.83%，创业板指跌1.82%，勉强守住1700点。市场上有超过2,800 只股票上涨。
分板块看，半导体产业链持续调整，车路云、消费电子、英伟达、CPO、太阳能、人工智能概念股跌幅较大。小米汽车等公司逆势而上。
具体来看，半导体板块全线下跌，博通集成涨停，纳芯微、芒坤科技、勘锐科技跌幅均超过10%，晶华微、东京电子领跌。
维生素概念股逆势上涨，兄弟科技、浙江医药创出日高，花园生物、民生健康涨幅超10%。
【资金流向】
主要资金中，机械设备、银行、基础化工、房地产、医疗生物、有色金属等行业持续净流入，电子、计算机等行业出现净流出。非银行金融、电信、电力设备和公用事业。
特别看个股，比亚迪、浙江医药、奥达分别净流入3.03亿元、3.02亿元、2.96亿元。
净流出方面，赛勒斯、长江电力、中兴通讯分别以13.23亿元、3.69亿元、3.32亿元卖出。
【机构视角】
华西证券：5月下旬以来，A股转入震荡休整，核心是基本面数据验证期，宏观经济弹性不足限制了风险偏好。目前大部分A股综合指数的估值已恢复至过去三年的中点附近，我们将不得不等待新的催化剂来进一步提升市场的风险偏好。从财政角度看，监管层在2024年陆家嘴论坛上多次强调“强化耐心资本”，预计保险资金和社保基金将成为此后重要的资金来源，因此无需过度悲观。预计全年市场将逐步上涨。从风格上看，在低利率、资产稀缺的环境下，高收益资产仍是中长期资本配置的重要方向。
中信证券：2023年以来，银行业同期绝对涨幅和相对涨幅均显着，反映出资本市场风格因素对估值影响较为严重，银行利润增速呈下降趋势。风格转变的背后是一波基于产品配置逻辑的追加配置浪潮，无风险收益下降，风险收益曲线出现分化，理财产品配置需求并未减弱，股息收益资产收益正在改善。银行股性价比有所改善。展望未来，股息资产的逻辑和周期性增长的逻辑看似有分歧，但底层逻辑是高度统一的，需要股息收益率的高确定性来佐证。尽管银行基本面驱动因素的深不见底信号开始显现，但防范债务风险的政策方向将进一步支撑银行股估值的基本面。随着时间的推移，银行股息收入的确定性将会增强。建议投资者增加对银行业的配置。
方正证券：关于贵金属，短期来看，考虑到通胀依然高企、PMI强劲的基本面，我们认为还有一段时间。在美国降息实施之前，过程中会公布很多经济指标，这会影响市场对降息的预期，并从中长期角度造成金价波动。加息周期已明显结束，全球进入货币宽松期，地缘政治风险持续，金价以上涨为主。预计将保留。鉴于FOMC后新一轮降息预期重组完成，贵金属价格可能已经触底，我们预计有机会向左移动。
（本文来自第一财经）
