jmsjjyl@com 红杉表示，由于不同实体之间的品牌共享和投资组合竞争，它决定采取“本土优先战略”，并将红杉资本拆分为三个独立公司。
文| 《财经》 记者冯一英编辑| 杨秀红近日，红杉资本宣布旗下美国、欧洲、中国、印度/东南亚基金将完全分离，各自完全独立。变更经营主体，使用不同品牌开展业务。红杉资本在6 月6 日的一份报告中告诉投资者，“运营去中心化的全球投资业务正变得越来越复杂”，到2024 年3 月31 日，美国、印度和中国宣布将分拆为三个独立的公司，每个公司都有自己的业务。自己的事。该报告由红杉资本在美国、中国和印度的商界领袖共同签署。报道称，红杉资本将采取“本土优先策略”，在发现不同实体之间因共享红杉品牌而导致投资组合不一致后，将红杉资本拆分为三个独立公司。长期以来，红杉资本品牌在中国的成功一直是国际投资机构全球化的典范，也是风险投资本土化成功的典范。在红杉，我们“国际品牌、无总部、本地集中运营”的去中心化运营模式也被视为在不同地区实现行业领先的关键要素。未来，这些机构将使用不同的品牌开展业务。红杉中国将继续使用中文品牌名称“Sequoia”和英文品牌名称“HongShan”，红杉美洲和欧洲将继续使用“Sequoia Capital”，红杉印度/东南亚将继续使用新品牌名称“Peak”十五”使用。伙伴”。据报道，红杉中国的总资产管理规模超过3000亿元人民币，略超红杉美国的资产管理规模。接近红杉的消息人士向《财经》记者表示，分拆将有助于红杉拓展在中国的业务。
红杉资本分拆的原因将反映出，随着红杉在各个地区的实体和团队成为当地市场的领导者，红杉资本将如何管理和运营其去中心化的全球投资业务。它变得越来越复杂和困难。首先，更深层次的本地化发展逐渐使某些后台功能的全球集中运营模式成为负担而不是好处。其次，因为红杉所投资的不同地区的公司已经国际化，在全球范围内参与行业竞争。处于领导地位的公司之间不可避免地会存在一定程度的竞争，而在红杉不同地区共享同一品牌会给这些创始人和成员公司带来一些问题。因此，为了让不同地区的实体能够更好地服务企业家和LP（有限合伙人、有限合伙人）并保持持续的领先地位，红杉资本全面采取本土化策略，决定在各个市场全面实施本土化策略。并独立开发。红杉资本成立于1972年。当年，Don Valentine在美国硅谷创立了红杉资本（Sequoia Capital）（译：红杉资本）。凭借我们的历史经验，我们致力于帮助企业家建立持久的企业，并为我们的会员企业提供全球资源和资源。是世界著名的VC（风险投资）巨头。 2005年，时任红杉资本管理合伙人的迈克·莫里茨(Mike Moritz)和道格·莱昂内(Doug Leone)在与携程联合创始人沉南鹏会面后达成合作，红杉中国由此诞生。在红杉，没有“总部”的概念，各个地方基金之间也不存在联盟，每个基金都有很大的自主权，可以独立做出决策，尤其是在投资方面。经过近20年的经营，从在各个市场的业绩来看，红杉目前已经是本土化方面非常成功的国际风险投资公司。红杉资本与沉南鹏共同创立的红杉中国已成为这一架构下中国领先的投资机构。红杉中国团队在公开信中表示： “十八年前，红杉看到世界各地的企业家培养了新一代的行业领导者，为了在新兴市场创造和捕捉更多机会，红杉中国、红杉印度的具体运营模式，公开信中写道：“对于许多人来说。多年来，红杉采取了独特的运营模式，打造具有深厚本土根基的本土团队。”聚焦区域市场和生态系统，每个区域组织拥有独立的所有权和投资决策权，同时有选择地在全球范围内集中一些后台职能并在每个区域进行管理，确保功能运营的一致性。 ” 我们正在寻找在半导体、电子设备和通信技术领域拥有创新技术的初创公司。在经历了移动互联网的热潮后，红杉中国也在这些领域加大投资。红杉中国的投资记录包括超过1,200家公司、超过130家上市公司以及超过100家独角兽公司。红杉中国参与了外卖平台美团和电商平台拼多多的早期投资，还持有科技、消费和医疗保健领域数百家公司的股份。红杉中国认为，相比其他两个地区，投资方向更广泛、更多元化。除科技行业外，其投资领域还包括医疗健康和传统消费，后者与其他两个领域类似。较少参与。与此同时，近年来，红杉中国也开始涉足公开市场投资、基础设施投资、并购等领域。在过去的一年里，红杉资本的美国和欧洲部门都面临着一定程度的质疑。数十亿美元的公开市场投资损失、马斯克押注收购Twitter、FTX破产等都让红杉美国面临巨大挑战。
红杉资本曾经是FTX最大的投资者之一，但FTX的破产给红杉带来了超过1亿美元的损失，并向投资者道歉。
美元基金的转型红杉的大规模分拆也体现了近两年来中国美元基金的转型趋势，包括人民币基金占比增加、资金多元化、加大硬科技投入等。重点关注不同阶段头部机制的共同选择。另类资产数据平台Preqin Pro的数据显示，2022年专注于中国的私募股权基金筹集的美元资金下降了80%以上，筹集资金不足230亿美元，为2010年以来的最低水平。 20世纪90年代，以国际数据集团（以下简称“IDG”）为首的美元机构开始向中国扩张，后来红杉等多家美元机构也登陆中国。考虑到时代的机遇，这些美元机构正在迅速成长并超越其平台的限制。目前，代表中国的这两个机构都是中国企业。例如，IDG资本前身为“太平洋创投科技基金”（原名“IDG科技创业投资基金”，后更名为“IDG资本”），是熊晓革与中方合资成立的，并得到他的伙伴。麦戈文是第一家进入中国的国际风险投资公司。早在2017年，IDG就收购了美国公司IDG，使其成为在中国运营的完全独立的投资机构。 2017年3月，中国财团完成对IDG的全面收购。其中，IDG资本联合光大控股、中国泛海、中银集团投资有限公司等收购IDG全球投资业务（IDG创投）。业务从IDG集团剥离，IDG资本正式成为IDG创投控股股东，IDG资本创始合伙人熊晓歌出任IDG资本全球董事长。据知情人士透露，总部位于纽约的一家大型美元私募机构今年上半年从中国机构筹集了首笔人民币资金，且规模较大。知名投资机构经纬创投此前也经历过转型。经纬创投对《财经》记者表示，投资的核心是如何解决创业者的财务需求，并不关注所谓的美元属性或者人民币属性。 2016年以来，经纬将重点放在人民币上，三分之二的投资投向了硬科技。大约一年前的2022年7月，美国证券交易委员会（SEC）文件显示，红杉中国新设的美元基金已完成注册，包括种子基金、风险投资基金、扩张基金和成长基金。新基金将继续重点投资科技、消费和医疗健康等领域。四只基金的总规模达到近90亿美元，创下了投资中国的风险投资基金募集金额的纪录。据报道，红杉最新一轮融资得到了多家知名LP的支持，包括美国、欧洲和中东的主权财富基金、慈善基金和大学捐赠基金，其中红杉的长期支持还包括定期合作伙伴和新的有限合伙人将加入。这也引起了美国官员的关注，他们长期以来一直关注红杉在中国半导体等领域的投资。据报道，红杉分拆后，这三家独立风险投资公司的合伙人将不再投资彼此的基金，区域利润分享将于今年12 月31 日结束。
