jmsjjyl@com 我国风电产业可分为上游、中游、下游三个部分。上游业务包括零部件制造和风电资源管理。中游业务是指上游和中游发电机的制造。属于风电设备制造业，是指风力发电场的开发和运营，并拥有相关的服务平台。
我国风电产业发展至今，已形成了四种较为成熟的产业模式，包括完整产业链模式、资产导向型模式、产业科研投资模式、资源市场模式。风电产业链融资方式有何特点？
在风电产业产业链中，风电机械制造行业是其核心部分，随着近年来的快速发展，我国风电设备市场的大部分份额被国外风电机组制造企业占据。 2008年，格局发生逆转，我国风电机组制造市场相对集中，竞争日趋激烈。
此外，风电机组成品占风电设备制造业投资的很大一部分，风电全产业链部分企业的融资方式和融资风险更具代表性。
目前，日本风力发电企业的融资方式分为内部融资和外部融资，其中内部融资是指企业通过自有资金筹集资金，主要包括三个组成部分：留存收益、未分配利润、和折旧。外部融资来源融资主要包括政府补助、债务融资、股权融资、CDM项目融资等新型融资方式。
我国大型电力集团普遍建立了现金池，可以快速解决母公司和子公司内部的短期现金流需求。
但内源性融资难以满足企业资金需求，尤其是长期现金流短缺的问题，因此随着技术进步和生产规模扩大，企业逐渐转向外部融资成为重要工具。这也是企业融资的一个风险因素。下面简要介绍主要外部资金来源。
政府补助政府补助又称政府补贴，是指政府无偿向企业转移的货币性资产或非货币性资产。风电产业是资金密集型产业，项目建设初期资金投入大、投资周期长，其发展需要政府特别是政府的财政支持。风电设备制造业在发展初期对补贴的依赖程度较高。
随着风电产业的成熟，其补贴将从上中游生产市场转向下游消费市场。风电企业对政府补贴的依赖程度越高，其发展受到政策的影响就越大。如果投资期间国家政策发生重大变化，将会对风电运营商的业务开展和销售活动产生直接影响，在某些情况下存在投资资金无法收回的风险，以及企业经营可能会受到影响。风电行业盈利稳定。
高投资、高风险的特点也阻碍了其他融资途径的发展，使得风电企业更加依赖政府补贴。
债务融资中国风电企业的债务融资主要采用银行贷款、发行公司债券、项目融资、融资租赁等方式。其中，银行贷款因其便利、贷款期限短而成为主要融资手段之一。
(1)银行融资
我国风电企业主要向国内商业银行和金融机构提供贷款。据北极星风力发电网统计，日本20家大型风机制造商中，9家为国企，其中9家为地方国企，8家为民企，3家为外资企业是的。国有企业因其性质、规模和整体信用状况，申请信贷融资相对容易。
然而，私营企业、外国企业或小型风电企业在申请银行贷款时，通常会使用土地、电厂、股权或收益权作为抵押品，以提供足够的担保。同时，银行要求项目开发公司投入更多的项目资金，很多公司很难满足银行设定的条件。
(2) 公司债券
公司债券是公司依照法定程序发行的、约定在一定期限内偿还本金和利息的有价证券。随着风电企业业务规模的扩大，通过直接融资平台介入、发行企业债券等方式拓宽融资渠道是常见的做法。
通过发行债券，风电公司可以筹集更多的公共资本，除了偿还到期的银行贷款外，还可以使公司的日常营运资金更加充足。
（三）项目融资
项目融资是指企业将项目资产抵押或质押给投资者，以获得项目建设过程中更多资金支持的融资方式。同时，投资者有权从项目未来产生的净现金流量中获利。
从风电行业的发展来看，项目融资是一种比较可行的融资方式，因为它充分体现了项目未来现金流回收的稳定性，即收益与风险的关系。但由于风电项目投资成本高、投资回收期长，一旦项目运营出现问题，投资者将面临较大风险。因此，进行详细的项目调查和评估，确定项目整体风险就显得尤为重要。
（4）融资租赁
融资租赁是指出租人从卖方购买资产并将该资产租赁给承租人。对于承租人来说，融资租赁避免了与购买固定资产相关的大量资本外流和后续折旧成本。
日本风力发电公司的融资租赁以项目融资为基础，在项目建设过程中对固定资产进行融资，同时保证项目的未来利润并签订融资租赁合同。我和贷方签约了。
股权融资股权融资是指公司股东放弃其所持有的公司部分股权，通过增资方式收购新股东，同时增加总资本的融资方式。
由于我国货币政策根据国家政策和外部环境不断发展变化，当中国人民银行调整贷款标准利率时，国内金融机构流动性趋紧，平均借款利率上升，资金暴利增多。发电等密集型产业的财政成本将迅速上升。
同时，银行等金融机构在批准贷款前也会衡量企业的财务信用、负债率等指标。如果财务杠杆率过高，获得债务融资就会变得更加困难。通过股权融资获得的资金，公司无需偿还本金和利息，新股东可以与老股东分享公司的利润和成长。
因此，对于负债率较高的风电企业来说，股权融资是维持公司财务信誉的必要工具。此外，股权融资是一种重要的筹集资金手段，不仅可以为企业提供营运资金，还可以用于企业的投资活动。
募集资金的方式主要有两种：一是通过股票市场向广大投资者募集资金。据中国金融网统计，中国A股市场共有52家上市公司。二是通过私募股权发行吸引特定投资者向公司注资。私募股权发行往往是私营中小企业股权融资的主要方式。
CDM项目融资CDM即清洁发展机制，其核心内容是发达国家通过与发展中国家公司级合作履行温室气体减排义务的机制。风能作为重要的新能源，一直是CDM的重要投资项目。
日本风电行业的CDM项目融资是指日本新能源公司、外贸公司、基金管理公司、资源管理公司、银行和政府机构之间为增加日本风力发电项目的融资机会而进行的合作。电力行业通过CDM项目进行融资也是其他一般行业所没有的特殊融资方式。
自2002年起，CDM项目进入中国，根据中国清洁发展机制网相关数据，截至2017年8月31日，我国已发布新能源和可再生能源项目1267个，占总量的10%。总数。日本发布的81.37%的CDM项目中，有556个是风能相关项目，占35.71%，这也表明其正在推动中国风电的发展。减少全球温室气体排放。
其他新的融资方式除了上述风电行业广泛采用的融资方式外，多种新的融资方式也在不断涌现。例如，建筑总承包商垫付资金或短期金融债券。
（一）建设总承包商初步EPC是指承包商与分包商同意承担工程项目的部分或者全部施工过程。在EPC合同中，通常由总承包商垫付资金，同时项目业主将EPC合同中的股权和公用事业权益抵押或质押给总承包商。
作为项目承包商，风电企业采用这种预融资方式进行融资存在较大风险。例如，风能项目的建设就是一个需要招标的项目。否则您的出价将会无效。因此，股权质押、电费收入权质押等抵押合同无效，总承包商权益得不到保障。同时，如果公司无法按预期获得电费补贴或收取电费，运营公司将难以妥善偿还从总承包商处收到的预付款。
（二）短期贷款是指具有法人资格的公司按照法定程序发行的、承诺在一年内还本付息的短期本票。与公司债券不同，短期融资券是向银行和其他金融机构发行，而不是向公众发行。
风电项目投资周期长，一般通过发行中长期公司债券进行融资，但有时也会引入短期融资券作为风电行业新的融资手段。滚动式定期贷款债券。因此，投资风险高于普通公司债券发行。
