东方财富资金流数据中心首页，东方财富流值什么意思

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1、东方财富：东方财富，进军金融领域的互联网潮流引领者，是国内顶尖的互联网金融服务平台综合运营商，拥有金融交易、数据终端等产品和服务，服务累计数千万用户资源。公司目前重点发展基金销售、证券经纪等金融服务，同时积极拓展公募基金、保险经纪等多元化领域，并致力于打造综合性互联网资产管理平台。这里。 1.1、公司发展历程：顺应时代潮流和个人投资者的需求东方财富成立于2005年1月，其前身是上海东财信息技术有限公司。 2005年，公司推出“东方财富网”，提供及时、全面的财经资讯；2006年，推出投资者互动交流平台“股吧”；2007年，建立垂直门户“天吧”。天基金网”。提供基金领域的基金信息和产品筛选服务。三大财经网站相互转发流量、互联互通，形成公司的流量生态系统。三大金融门户提供金融资讯、社区互动、基金超市等服务，正在迅速获得大量用户，发展互联网金融市场。随着公司业务和客户规模的不断壮大，公司于2010年3月在深圳证券交易所创业板成功上市，市场影响力不断提升，资本规模不断增加。 2015年4月，成为首家市值突破1000亿日元的创业板上市公司，2020年7月，其市值最高达到2000亿日元。公司近三年来逐步引入财富管理，未来增长空间巨大。

回顾我国资本市场的发展历史，丰府的成立和发展顺应了时代潮流，填补了一定时期国内金融服务的空白，满足了金融服务的需求。多数。的投资者。 2001年至2005年，我国股市陷入长期低迷，2005年6月，上证指数跌至998.23的历史低位。随着股票交易改革的进展，市场环境有所恢复，新一轮牛市开始，股票市场进入快速发展阶段。当时，国内散户投资者对资本市场十分热衷，但缺乏获取金融信息和交流平台的机会，而东方财富网和股吧的出现，恰恰满足了用户的需求，借助互联网的优势，迅速获得了市场份额。时代的潮流。经过多年的积累，公司已成长为国内用户数量最多、粘性最高的金融互联网平台之一。公司基于数千万用户推出金融终端和数据产品，并积极寻求流量变现。公司于2012年获得第三方基金销售代理牌照，自此“天天基金网”开始开展基金代理业务，基金子公司现已成为主要的第三方独立销售代理机构。2015年，公司收购西藏同信证券，取得全面证券牌照。用户流量自然发生变化，客户数量和客户资金余额稳步增长，经纪金融业务市场份额持续提升，并于2018年获批设立“西藏东泰基金管理公司”，已正式获得公开发行牌照，目前已发行5只基金，并正在探索资产管理领域变现的可能性。同时，公司积极向征信研究、期货经纪、私募股权、保险经纪等领域拓展，探索流量变现新渠道，着力打造综合金融服务体系。 1.2、经营状况：流量自然变现持续，盈利能力快速提升公司自2010年上市以来，营业收入和净利润水平整体呈上升趋势，流量变现持续，盈利能力快速增长。性欲正在迅速增长。净资产、总资产等规模指标也在稳步增长。公司营收从2010年的1.85亿元增至2020年上半年的33.38亿元。 2015年完成对西藏同信证券的收购后，公司营收实现逐步增长，2014年至2019年年均复合增长率达47.22%。公司利润根据市场环境波动较大，2011年至2013年净利润持续下滑，但2014年基金销售收入增加后，盈利状况有所改善，2015年由于市场行情强劲，实现了净利润。归属于母公司的销售额较2014年增长约10倍，达到184.9亿日元，得益于证券业务和金融电子商务，自2017年以来盈利能力稳步提高。 2020年上半年，公司实现归属于母公司净利润18.09亿元，较上年同期增长107.69%。

从规模指标来看，公司净资产由2010年的16.13亿元增至2020年上半年的239.81亿元，总资产由2010年的16.82亿元增至2020年下半年的8.8亿元。金额增至4100万元。公司杠杆率一直低于行业平均水平，但近年来差距逐渐缩小，2020年上半年杠杆率为3.67倍，距离行业平均水平仅0.17倍。东方财富的股本回报率波动幅度超过证券行业平均水平，公司自2018年以来ROE表现优于行业，2020年上半年领先3.57点。

基于多年良好发展的坚实基础，公司目前正积极推进一站式互联网金融服务平台的发展战略，不断强化核心竞争力。 1）延伸服务链条，扩大和整合服务范围。 2）加强品牌推广，不断提高公司的知名度和认可度； 3）最大限度地发挥互联网渠道的优势，成本低、覆盖面广、不受时间、地点的限制； 4））注重人力资源开发并推出股权激励计划，激励和稳定核心团队；5）加强研发技术投入，拓展大数据、人工智能等技术，以此为契机，积极探索互联网资产管理业务。 “互联网大平台”战略预计未来将显着增强各业务板块之间的协同效应，同时减少股市波动对公司业务的影响。 1.3、股权结构：管理团队稳定，股权结构清晰，公司创始人史先生（原沉军）为东方财富现任董事长、实际负责人，也是创始人。东方财富网、天天基金网负责人。事实上，他拥有上海交通大学学士学位和复旦大学博士学位，是国内互联网金融行业领先的复合型人才，拥有多年证券研究和互联网运营管理经验。公司核心团队稳定，并于2011年和2014年实施了两次股权激励计划。这将提高管理层的稳定性和员工的积极性，促进公司的长期发展。根据公司2020年半年度报告，前10名股东合计持股36.31%。事实上，他拥有17.72亿股，占比21.99%，与前10名股东中排名第三的沉有根博士是父子关系，与陆先生是夫妻关系，谁排名第四。丽丽：他们三人合计持股占公司总股本的27.31%。虽然其他大股东持有公司股份不足3%，且股份分散，但老师对公司的控制力较强，可以很大程度上决定公司的发展方向。

2、流量积累和数据集中：公司是一家以“东方财富网”为核心的互联网公司，打造了顶级流量生态系统，旗下拥有“东方财富网”、“股吧”、“东方财富网”、“股票吧”、“东方财富网”等。天天基金。”打造金融服务平台。网”和手机APP。它是一种流量获取窗口，积累了数千万稳定的活跃用户资源。随着中国互联网用户的持续增长以及公司资产管理的战略定位，未来流量将保持稳定增长。

东方财富网+股吧+天天基金网三大PC端金融网站相互传输流量、互联互通，形成公司的流量生态圈，助力流量变现和业务转型，为企业的流量变现和业务转型提供优质基础。该公司向移动端的扩张有点缓慢，但其用户群一直在稳步增长，东方财富和天天基金等应用程序专注于年轻客户，提供股票交易、金融信息、双向沟通等。我们提供以下服务。从用户画像来看，东方财富金融流量平台用户中，33%的用户年龄在19岁至24岁之间，14%在25岁至30岁之间，约13%在31岁至35岁之间，总比例在19岁和24岁。大约60%的人年龄在35岁。 2.1. 东方财富网：吸引众多用户的核心平台东方财富网成立于2005年，致力于提供及时、全面的财经金融信息，吸引了众多用户来到我们公司，现在.它是访问量最大的平台之一我国垂直金融门户，用户留存率最高，是企业吸引流量的中心渠道。作为公司最重要的流量入口，其业务收入主要来源于互联网广告。根据艾瑞PC网络指数，过去一年（2019年7月至2020年6月），东方财富网月覆盖率位居行业第一。 2020年6月，东方财富网月覆盖人数6357万人，在财经信息网站中排名第二，仅次于新浪财经，力压凤凰财经、腾讯财经、沃卡、和讯网等前十名，我超越了它。通化信金融网站

从用户粘性来看，2012-2017年财经资讯网站中，东方财富网在总访问时长和总访问次数上均保持压倒性领先；占总访问时长的28%，占总访问量的38%访问量远超新浪财经、凤凰财经、搜狐财经、腾讯财经等排名前五的竞争对手。

2.2.股票吧：优质财经互动社区东方财富股票吧于2006年正式成立，为投资者提供互动交流平台，是国内用户数量最多的财经互动平台之一。其优质的社区属性保证了网站流量和用户留存。网站设有个股、主题、咨询等多个版块，让社区用户通过发帖和评论进行交流和互动，并通过用户生成的内容和分享投资经验实现较高的用户留存率。我们选取7月19日至8月17日作为最新月度数据区间，百度指数东方财富股吧日均值为1476，而新浪股吧（154）和六方股吧（74）等同类网站。根据站长之家综合排名，东方财富股吧在论坛网站中排名第一，领先于百度贴吧、天涯论坛等，用户活跃度和社区质量出色。 2.3、天天基金网：天天基金网在基金领域具有明显的优势，天天基金网成立于2007年，作为基金领域的垂直门户网站，在行业中具有领先地位。腾腾基金网凭借基金信息和论坛的特点积累了大量用户，同时通过基金销售实现流量变现，前端基金销售收入和尾随佣金共享。精准的定位和专业的服务让我们在碎片化领域保持绝对优势。公司年报显示，腾讯基金网2019年日均浏览量为424.98万次（2017年数据为562万次），其中交易日日均浏览量为570.16万次，日均浏览量为570.16万次。非交易日浏览量为1.3191亿次，用户平均每天浏览时长为16分钟。 2019年，天天基金服务平台日活跃用户数为123.62万（2018年为140.75万），其中交易日日均活跃用户数为153.5万（2017年为174.9万）。 ）。平均活跃用户数为642,600（2017年为727,400）。尽管浏览量和日活量较上年略有下降，但仍保持行业领先地位。艾瑞咨询提供的数据显示，2020年6月天天基金网月订阅人数为715万，东方财富网当月月订阅人数为6357万，均为财经资讯网站. 2中排名第12位和第12位。假设东方财富网和天天基金网的活跃用户/目标受众比例相似，我们估计（在缺乏数据的情况下）东方财富网的日活跃用户约为1099万。天天基金网、股吧在各自细分领域优势明显，并与东方财富网协同互联，逐步形成综合金融服务平台。

我们选取公募基金中用户覆盖率最高的易方基金网站作为参考，比较各第三方基金网站的用户覆盖率（见下图）。基金网站开头的序号对金融机构的用户覆盖率进行排名。信息网站。

2.4、移动端：布局虽落后，但产品功能优势突出，2014年公司推出旗舰移动产品——东方财富，功能涵盖股票、基金、期货、理财等，APP已已被释放。致力打造一站式财富评估平台。该产品最大的特点就是将财经资讯和股票交易融为一体，通过积累PC端的海量信息，极大提升用户体验。据Wind行业数据显示，东方财富APP的用户规模于2017年初超越大智慧成为第二大理财APP，但与同花顺相比仍有较大差距。东方财富APP月活跃用户从2015年7月的412.8万增长至2020年6月的1426.8万，年均增长率28.15%。艾瑞移动APP指数显示，2020年7月《东方财富》和《通化顺》月有效总使用时长均占比0.34%，位居证券服务类APP第一。

公司还开发了天天基金、优优私募、Stockbar等多个移动App，目前用户基数较小，但未来这些App以模块的形式整合整合，可能会发挥重要作用在您公司的整合布局中发挥的作用。

3、流量变现：数据服务+基金销售+证券业务+金融数据服务。经过几年的业务发展和用户积累，公司开始积极探索新的流量变现方式。 2012年，子公司“天天基金”获批第三方基金销售牌照，基金销售从此成为重要的业务收入来源。 2013年以来，股市经历了两次大幅上涨和下跌，但公司的基金销售和销售收入总体呈稳步上升趋势，“天天基金”现已成为国内最大的第三方公司。独立经销商。我们拥有最大的代理销售。 2015年，东方财富收购西藏同信证券，成为国内首家获得证券全牌照的互联网公司。证券子公司重点发展经纪和金融业务，利用低成本和独特的流量优势，不断扩大市场份额。 2015年至2019年证券业务收入和净利润复合增长率分别为19.91%和41.20%。在成功拓展基金代理和证券业务后，公司开始探索资管转型和流量复用的途径。 2018年，公司取得重大进展，获准设立“西藏同财基金管理公司”，并正式取得公开发行牌照。目前已发行5只公募基金，其中4只ETF和1只混合基金，总规模约28亿元。现阶段，市场正逐步开放，利用低利率优势，未来有望受益于资本市场的复苏和新基金规模的扩大，以及资金管理的改善。预期的。收入将有很大的增长空间。 2019年，公司陆续获得私募及保险经纪牌照，持续拓展多元化金融基础。目前公司已取得证券、公股、私募、期货交易、第三方支付、小额贷款、征信等多项业务资质，并开发了满足需求的综合资产管理服务体系正在建设中。

3.1.金融数据服务：金融终端具有技术优势。金融数据服务收入是该公司流量货币化的一种方式。该收入在2015年达到最高水平2.49亿元，但此后逐渐下降并趋于稳定。每年大约1.6亿元，但与证券和基金代理销售业务相比，这个比例很小。公司目前正在持续投入金融数据服务的研发和创新，未来计划利用各种方式，可能考虑将资产管理部门纳入金融终端。 2013年至2019年公司研发费用持续增加，虽然2015年研发费用占营业收入的比例略有下降，但占比超过7%。证券行业顶尖水平。通过持续的研发投入，公司建立了优秀的金融终端技术基础，并基于多年的流量积累，公司逐步扩大了金融软件产品库，包括东方财富的免费版终端和专业付费版终端。财务软件根据用户类型和使用需求有不同的版本，价格从几百元到几万元不等，我们正在集成社区功能。涵盖股票、债券、宏观等内容，并具备数据分析和投资管理功能。

3.2、天天基金网：基金代理业务稳步增长，2007年，天天基金网正式上线，主要提供基金数据查询、基金产品点评对比等功能，初步打造了公司品牌基础。在基金领域。 2012年，全资子公司“腾腾基金”获授权开展证券投资基金销售业务，腾腾基金网开展第三方基金销售服务，从此基金销售成为公司重要的业务收入来源.ing.基金销售及销售收入整体自2013年以来一直稳步增长，虽然2015年因股市火热而出现短暂飙升，但此后一直持续稳定增长。基金销售收入由2013年的360.89亿元增至2019年的6589.1亿元，年复合增长率达62.27%，基金销售收入由2013年的6600万元增至2019年的120亿元，增至3.6亿元元，年复合增长率为62.27%为62.96%。 2020年上半年金融电商服务（主要是基金代销）收入预计为11.43亿元，同比增长102.30%，占上半年营业收入的34.24%一半。 2020年实现显着增长。天天基金网流量数据显示，2019年虽然浏览量和活跃用户数有所下降，但基金销售量和销售收入持续增长，提升了基金业务流量变现的效率和价值。

作为第三方独立分销商的领导者，天天基金一直拥有行业内数量最多的分销商资金和代理商。截至2020年8月30日，天天基金已销售基金5449只，基金公司140家。

3.3、东方财富证券：随着经纪及借贷业务快速发展，市场份额不断扩大，2015年4月，公司收购西藏同信证券（后更名为东方财富证券），成为国内首家互联网公司获得完整的证券许可证。包括经纪业务、自营业务、财务咨询、证券投资咨询、资产管理、信贷融资融券、承销业务和保荐业务等，从此步入互联网证券公司转型之路。东方财富证券通过分布在全国中心城市的分支机构向用户提供证券服务。 2013年至2015年，原西藏同信证券营业利润和净利润保持增长，虽然增幅明显，但体量较小，市场占有率较低，但收购完成后，互联网依靠具有低成本和流量优势。证券公司营业利润稳步提升，利润水平也大幅增长。 2015年至2019年，东方财富证券营收和净利润年均复合增长率分别为19.91%和41.20%。资产方面，公司于2016年、2019年分别向东方财富证券增资40亿元、54亿元，净资产大幅增加。 2013年以来，东方财富证券的ROE和杠杆率基本超过证券行业平均水平。

从业务板块来看，2014年个体工商户和经纪业务分别占比50.59%和27.57%。此后，东方财富证券调整策略，利用互联网流量优势，将经纪和金融业务作为重点发展。 2019年，两人合计贡献了券商营收的91.02%。经纪业务收入从2014年的2.12亿元（行业第75位）增长至2019年的18.61亿元（行业第18位），年均增长率达54.41%，金融及金融服务业务的收入较2014年有所增长到2019年达到18.61亿元（行业第18位）。从2015年的9600万元（行业第18位）（行业第75位）增长到2019年的7.12亿元（行业第20位），年均增长率达65.03%。 2019年，东方财富证券股票交易总额达723673.7万元，股票交易市场份额为2.849%，较2018年的2.359%上升0.49点。 2019年，贷款金融业务市场份额为1.54%，较2018年市场份额提升0.45个百分点。此外，东方财富于2020年1月发行73亿元可转债，7月宣布拟申请发行50亿元及以下银行间债券市场债务金融工具，旗下证券子公司也在筹划中。申请发行总金额130亿元以下的公司债券。随着再融资规模不断扩大，公司证券业务有望快速增长，公司将在扩大经纪及金融业务份额的基础上，寻求其他证券业务领域的突破。

近年来，东方财富证券营业部数量不断扩大，整体布局不断完善。截至2019年底，公司销售部拥有148个网点，主要分布在东南沿海地区，其中浙江省22个网点、广东省16个网点、江苏省13个网点、上海11个网点。与之前相比，增加了21个地点。覆盖除港澳台以外的所有地区，分支机构数量较上年末增加1家，达到12家。东方财富证券利用其独特的庞大互联网用户基础和较低的边际成本，通过线上线下相结合的方式发展证券经纪和金融业务，未来具有广阔的发展前景。 3.4. 公募基金牌照：财富管理转型重大突破2018年10月，公司正式获得公募基金牌照，获准设立全资基金子公司“西藏东财基金管理公司”。三年才能得到它。基金许可证。 2019年底，公司正式发行首支“西藏东财上证50”基金，规模1.59亿元，并于2020年上半年推出“西藏东财创业板”、“西藏东财创业板”和“西藏东财上证50” “创业板”和“蔡众诚医疗健康”表现良好，经常性利润率超过30%。从基金费率来看，公司现有四只ETF基金的管理费、保管费、销售费均低于同类基金平均水平，其中仅“西藏东赛上证50”管理费较高费用。 0.15%，远低于同类基金的平均水平，也低于0.54%的类别平均水平。公司凭借首只基金的低收费优势，逐渐打开市场。四只被动指数基金跟踪不同行业板块，降低投研系统要求，帮助公司快速试水、扩张。其市场份额。 2020年7月，公司推出首只股权重混合型基金“动财量选”，规模10.77亿元，收费水平与同类基金基本持平。截至8月30日，西藏东财基金旗下现有基金5只，总规模28.12亿元。获得公开发行牌照并发行公募产品后，公司将财富管理业务从信息、评估、销售拓展至理财产品开发，实现财富管理转型的重大突破。

Wind数据显示，2020年上半年市场新增公募基金752只，累计发行份额为11,327.51亿股，较2019年上半年的5,680.1亿股相比，较股票大幅增长。每年增长-99.43%。资本市场环境的恢复和新基金规模的扩大将持续带动公司基金业务的发展，公募牌照和天天基金网或可追求业务协同效应，推动基金管理费收入增长。预计会有良好的增长。 3.5.流量变现的其他可能性：金融领域持续拓展东方财富，一家在分众财富获得一系列基金代销、证券、公募牌照后重生的互联网公司，正在不断拓展领域。 2019年1月，推出私募股权信息及交易服务平台“友友私募”并开始提供移动客户端，同年5月收购中信保险经纪100%股权，收购保险经纪业务。 执照。同时，2016年至2017年，公司积极拓展小额贷款、征信、期货等领域。虽然大部分产业布局仍处于早期阶段，但公司开发流量变现新渠道、打造综合金融服务体系的意图非常明确，未来互联网有望利用客户属性进行精准定位满足客户需求，提供多方位、一体化的资产管理服务。

4、金融科技：打破边界、超越国界、共谋发展互联网具有包容性和颠覆性的天然特征。金融科技一方面为“长尾用户”提供综合金融服务，另一方面也为部分金融业务“下线”提供便利，“媒体”甚至逃避监管。因此，为了考虑金融服务的全面性和安全性，我国互联网金融的发展经历了“促进创新、防控风险、监管规范、促进发展”的政策转型。金融科技竞争格局仍未定，以BATJTMD为代表的互联网巨头、以东方财富为代表的金融平台、以恒生电子为代表的金融整合服务商，以及各金融牌照机构谋求“先发制人”资格。 “联恒”有时“共治”，进行跨国战略合作。与其他互联网平台和其他券商相比，东方财富具有流量和牌照“两端覆盖”的优势，现有流量转化自然，变现之路顺畅。不过，基金销售业务仍面临交通巨头的竞争。 4.1.流量+金融服务：综合性或颠覆性互联网金融是传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术，实现金融协同、支付、投资、信息中介服务的新型金融业态。商业模式。 2001年，Flash开始与网络技术和券商合作，为多家券商提供独立第三方服务。 2013年6月，蚂蚁金服与天弘基金合作设立货币基金——元宝，成立一个月内，资金规模突破100亿元。 （截至2020年二季度末，余额宝总额已达1.224万亿元。）2013年也被称为“互联网金融元年”。 2013年12月，腾讯投资好脉财富，涉足基金分销业务。 2014年2月，国金证券与腾讯合作推出“佣金宝”互联网经纪服务产品，账户持有人可享受2.000%或2.50%的交易佣金率。 BATJ（百度、阿里巴巴、腾讯、京东）申请银行、香港券商、互联网保险、基金代销、小额贷款、征信等金融牌照，同时投资金融机构和战略我们有签署了相同的许可证。合作协议。 2015年5月，因场外资金配置问题，监管机构暂停了风山电子2012年推出的HOMS系统（专为私募股权等中小型机构定制的轻量级管理实施解决方案）。此后，互联网金融进入风险防范、管理、监管、规范的循环，国内证券公司对互联网公司的牌照也得到加强，双方共同推动“互联网+证券”。 2020年8月14日，哈高技术公告称，拟以26.74亿日元收购大智慧15%股权。哈高技术拥有湘财证券99.7273%的股份，这一公告不难让人回想起2015年大影驰和湘财证券未完成的收购计划。同日，证监会就《证券公司租用第三方网络平台开展证券业务活动管理规定（试行）》征求意见。业务法规的出台有望划清金融科技与互联网金融的界限，有章可循，金融科技有望安全驶入发展快车道。 4.2. 竞争格局：互联网巨头和金融平台为了保护金融业务的参与各方，特别是公众投资者和消费者，我国的金融业务一般都是持牌经营，并全部受到监管。目前，日本有30多种金融业务资格需要审批和申请。 2013年以来，BATJ（百度、阿里巴巴、腾讯、京东）等传统互联网巨头纷纷涉足支付、钱包、理财、小贷、众筹、证券、征信、银行、保险等领域。财务布局，包括： 多个片段。

阿里巴巴以电商起家，支付需求自然会与投资挂钩；腾讯依靠即时通讯作为社交起点，入口是其最大优势；而百度则拥有海量搜索数据，并拥有前沿人工智能。京东利用其物流体系，形成供应链金融生态系统。在互金行业快速发展之际，传统大公司BATJ为了预见互联网金融浪潮，顺利将前期积累的流量变现，秘密启动了互联网金融计划。拥有超过5亿的独立MAU（每月活跃用户），我们的流量已进入“互联网的下半场”。互联网“初创公司”TMD——在推荐算法上有实力，以短视频、综合资讯起家的字节跳动（抖音月活跃用户超5亿），以及主打餐饮外卖和互联网的美团点评（活跃用户数）。 ——门店服务，主打交通的滴滴出行——，也通过自己的交通门户拥有1亿客户，虽然进入较晚，但已经有了强劲的成绩。 BATJTMD并不是唯一的威胁，新兴的综合电商公司拼多多、智能硬件进入者小米、综合零售商苏宁、传统金融公司陆金所都在积极进取，我们正在寻找人力资源。子金融牌照拓展流量变现渠道。 4.3. 东方财富的优势：先发制人，提早转型其他互联网平台、其他券商有（传统核心）牌照或流量，但东方财富既有流量又有牌照。

的优势，现有流量转化自然和变现路径顺畅。相比于互联网公司，东方财富具有“稳定的细分市场资源+天然的财经属性+牌照布局先发制人”的突出优势：1）公司对客户群体定位清晰准确，凭借优质的财经资讯与互动社区服务，多年发展形成了很高的用户黏性，近年来持续提升品牌知名度和投资者认可度。2）公司依靠线上财经平台“东方财富网”起家，具备天然的互联网金融属性，核心团队拥有丰富的资本市场与互联网运营经验；现有互联网公司涉足金融领域一般以战略合作或发展业务板块为主，业务协同效应相对较弱。3）得益于发展战略的前瞻性，公司业务布局始终先发制人，从 2012 年基金代销，到 2015 年收购券商，再到 2018 年的公募牌照与 2019 年的私募和保险经纪资格，东方财富的先发优势明显，持续扩大金融版图，增强核心竞争力。与传统券商相比，东方财富的优势在于“流量积累+互联网特性+高成长空间”：1）公司现有平台的引流优势远超传统券商，成熟的流量生态圈与高黏性用户为其打下坚 固的转型基础；2）互联网特性使公司业务具备边际成本低、覆盖范围广、不受时空 限制的优势，线上线下结合带来更优质的用户体验；3）国内网民规模持续扩大，互 联网理财需求和用户资产规模也在同步提升；公司现阶段重点打造一站式互联网金融 服务大平台，积极布局财富管理转型，差异化切入零售客户，借助互联网属性精准定 位客户需求，未来发展空间广阔。 5. 流量成长性、客户资金自然增长和变现渠道拓展东方财富的业绩成长主要来自三个要素加成：流量成长性、客户资金增长和变现渠道拓展。流量成长来自国内网络和移动通讯的进一步普及；公司三大主要流量入口的相互 引流；借助新媒体和线下营业部投放商业广告。客户资金增长来自多因素的叠加影响： 1）用户资产自生性增长，财富管理需求走高；2）居民资产配置预期将向权益类标的 转移，利好公司证券零售业务发展；3）市场基金规模与账户数量稳增，持续提升公 司基金代销与公募基金管理业务。5.1. 流量的再开发和数据沉淀：互联互通，精准定位根据中国互联网络信息中心（CNNIC）发布的《第 45 次中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至 2020 年 3 月，我国网民规模为 9.04 亿，较 2018 年底新增 7508 万，互联网普及率达 64.5%，较 2018 年底提升 4.9%；我国手机网民规模 8.97 亿，较2018 年底新增 7992 万，网民中使用手机上网的比例为 99.3%，较 2018 年底提升0.7 %；我国互联网理财用户规模达 1.64 亿，较 2018 年底增长 1218 万，占网民整体的 18.1%。 公司不断完善以“东方财富网”为核心的互联网服务平台，优化平台现有功能， 并逐步推出证券开户、投资课程、热点题材等新板块。东方财富网内置了公司其他门户网站入口，实现多平台间互联互通，用户可便捷完成资讯获取、投资决策、产品交易等一系列操作，通过多渠道流量入口向期货、证券等子公司引流，实现流量的再开发。除了市场环境提供的发展空间，公司自身也为流量增长持续努力：1） 扩展证券业务后，公司不断促进财经资讯用户向证券用户的导流转化。一方面，将原有部分商业广告投放改为向自身证券业务导流，以少量广告收入为代价实现了较好的客户转化；另一方面，提供附加增值服务，如证券交易开户资产达到 30 万或开通融资融券功能即可赠送 Choice 数据库、东方财富终端等多项产品。2） 不断新增线下营业部，以低佣金策略提升证券业务客户规模。3） 以高性价比获取 Choice 金融终端用户，价格远低于同类竞品 iFinD 和 Wind 终端。4） 年轻用户群体，完善大数据、互联网技术，以 80、90 后等新生代投资者作为长期目标客户，打开线上服务市场。2020 年，公司进一步加强研发科技投入，利用数据沉淀和人工智能技术辅助定位用户需求，提升用户体验和黏性，积极探索互联网资产管理业务。 5.2. 金融服务的成长性随着国民经济与个人财富的稳定快速增长，居民的投资需求持续提升。2013- 2018 年，我国高净值人群数量（可投资资产超过一千万元）从 84 万上升至 197 万，个人可投资资产规模从 92 万亿元稳步增长至 190 万亿元，年均复合增速 15.61%；基金账户数从 2.88 亿户增长至 21.26 亿户，年均复合增速高达 49.19%，尤其是 2016 年以来增幅惊人；2018 年底，基金有效账户数 6.17 亿户，其中个人投资者占比99.98%，可见居民投资热情高涨，需求旺盛。截至 2020 年 7 月，我国公募基金规模 17.69 万亿元，2013-2019 年年均复合增速 30.41%；私募基金规模 14.96 万亿元，基金规模合计 32.65 万亿元。基金规模与数量稳定增长，预期未来持续高增长。 公司未来金融服务的成长性将受益于多层因素的叠加影响，1）用户资产自生性 增长，财富管理需求走高；2）在我国金融市场逐步对外开放、股市发展日渐成熟的 大背景下，居民资产配置预期将向权益类标的转移，利好公司证券零售业务发展；3） 市场基金规模与账户数量稳增，持续提升公司基金代销与公募基金管理业务。同时，公司不断拓宽流量变现途径，以业务多样化提升成长性，主要途径包括： 1）延伸产业链条，如获取公募基金牌照，打通基金销售上游产品开发环节，实现基金管理费增量收入；推出“优优私募”交易与资讯平台，复制天天基金网的成功模式以获取私募销售市场份额。2）多元化战略布局，如公司旗下设立“上海徐汇东方财富小额贷款公司”和“东方财富征信公司”，小额贷款与企业征信互相配合，降低整体信用风险；财富管理转型可着眼于智能投顾、客户资产配置与理财产品创设，提升用户体验和服务质量。……（报告观点属于原作者，仅供参考。报告来源：华西证券） 更多内容请参见报告原文。获取报告请登录未来智库www.vzkoo.com。 立即登录请点击下方“了解更多”