创业板 开盘，创业板开盘交易规则

周四，我与小企业委员会一起回顾了成长型企业市场，特别是2009年10月30日正式启动的成长型企业市场开放前后的市场表现。走势前五个交易日价格基本处于回调走势，但前一天出现小幅反弹，周五以来的市场走势也较为符合这一格局。创业板开盘当天，上证综指开局大幅下跌，盘中跌幅超过2%，但随后反弹，收盘上涨2.70%，持续两个多月的上涨趋势已止步。我们必须拭目以待，看看这次是否也能复制同样的趋势。

周四，市场低开后进一步下跌，触及此前浮动的箱体底部，似乎正处于下行突破的边缘。但那天我说： “与周一相比，市场在周一大幅反弹并向上突破后仍在修正中。周四的阴线看起来像是向下突破，但成交量继续收缩。”这可以告诉我们这一点。突破往往是假的。显然，现在判断这是向上还是向下的飞跃还为时过早。看来是这样。”

果然，周五大盘再次反弹，随后震荡走高，午后回调，但仍收于2924.20点，上涨0.79%，涨幅23.02点。创业板涨1.15%，上证指数上涨。 50指数上涨1.28%。

导致周五反弹的一个关键因素是7月18日一天内四家央行宣布降息。全球央行降息浪潮或将开始。从韩国降息到印尼降息，亚洲国家也在逐步开启降息周期，巴西、印度等国首先降息。从以往经验来看，降息短期内可能会提振风险资产，周四美股三大股指全线上涨，但涨幅不大。不过，由于周五亚太股市大部分上涨，目前交易的三大欧洲股指涨幅均超过0.60%，美国股指期货也全线上涨，涨幅约为0.40点。 %，短期内呈上升趋势，再次创出历史新高，可能性仍然很大。

当前的A股市场就像一个做市商，与大多数投资者玩捉迷藏。当感觉像向上突破时，就会出现反弹，当感觉像向下突破时，就会出现神奇反弹。不过，下周一是科创板开盘的关键时刻，到底是增还是减，似乎还没有人得出最终结论。

虽然周五突破阳线，但从成交量和能量来看，沪市成交量仍处于1491亿元的土地成交水平，与此前持平的情况没有太大变化。这表明观望情绪依然浓厚。毕竟，科创板这个新市场的推出会对主板产生什么影响，目前还没有定论。但我相信，无论发生什么，投资市场的基本价值和市场的整体趋势都将保持不变。

截至收盘，当日北向资金净流入65.31亿元，在持续萎缩的市场中仍属较大金额。

让我们回顾一下创业板成立时发生的事情。 2009年10月30日，首批28只创业板股票正式挂牌交易。与现行制度不同的是，创业板刚设立时，新股交易首日没有涨跌幅限制。 10月30日，28只创业板新股日成交量达到219.08亿元，占A股总成交量的10.1%，每只股票平均涨幅为106.23%。

但这一次似乎有所不同。在原来的审批制度下，机构投资者对热门股票的配置比例较低，个人投资者占据绝对优势。新股在科创委上市后的卖家以机构投资者为主，科创委首期企业平均线下配置比例高达62.3%。另一方面，科创板25家一级上市公司的平均初始市盈率为53.4倍，中位数为46.2倍，股价相对较高。新股发行平均市盈率为89.16倍，而A股其他板块新股发行时市盈率为23倍。平均市盈率回到83.27。这两个因素可能会导致科创板新股继续下跌。比原来的创业板更不容易被炒作。因此，针对科创板高价股入市需谨慎。

从个股表现来看，近期关注的有色金属板块继续表现良好，上证期货金属指数周四上涨0.94%，周五上涨1.52%。近期，白马相关蓝筹股普遍处于回调走势，虽然盈利不及预期的个股跌势仍未结束，但高科技中小股正逐渐成为更活跃。值得密切关注的是下周一科创委的开幕以及市场热点的转变。