创业板200股，创业板指数介绍

近年来，国内公募指数基金市场发展迅速，指数投资已成为国内公募基金行业的主要发展趋势。以ETF为代表的新品种不断出现在市场上，不仅给投资者带来了更新的工具，也对投资者提出了更高的认知要求。本次我们重点关注去年12月上市发行的华夏创业板中盘200ETF（159573），并对创业板系列中的多个大类指数进行整理和对比分析。另一方面，对创业板中盘200指数的投资特点有更深入、更透彻的了解，也将为未来的指数投资打下良好的认知基础。我在上一期已经讨论过创业板本身的特点和重要性，所以这次不再详细讨论。从广义指数系列来看，目前市场上销售的创业板相关广义指数主要包括创业板综合指数、创业板指数、创业板50指数、创业板中盘200指数等。个股的表现根据市值规模和流动性，体现了创业板的各种特征。

创业板综合指数（简称“创业板综合指数”）包含了深圳证券交易所创业板全部上市的1300+只股票，反映了创业板市场的整体走势和整体表现。与中证全指类似，又称“创业板全指”。最知名的创业板指数（简称“创业板指数”）反映了创业板市场的运行情况，以创业板上市的100家最具代表性的公司（市值大、流动性强的公司）为基础，由以下几部分组成：因此，创业板指数更准确地应该称为“创业板100指数”。创业板50指数（简称“创业板50”）反映创业板市场知名、流动性大、市值大的公司，由创业板市场日均成交量最高的50只股票组成。从广义上讲，创业板50指数可以被认为是创业板指数暴露比例因子的Smart指数，两者综合且高度重叠。创业板中型200指数（“创业板200”）不包括过去六个月日均成交量排名垫底的10%股票、创业板指数样本股以及样本中排名前70的股票。市值排名前200的个股，以过去6个月日均市值提取空间，反映创业板精选中市值、高流动性上市公司的整体表现。从上面的图表和讨论中，您可以看到Venture 200 是GEM 指数的有用补充，并且两者在成分上完全不重叠。从指数成分股市值分布来看，上述特征尤为明显。

从上图可以看出，截至2024年1月31日的创业板综合指数是包含所有创业板股票的综合指数，其成分股在大盘、中盘、小盘市值分布上非常分散。 -上限股票。你可以看到它是平衡的。创业板指数明显偏向大中型股。创业板50指数受规模因素影响，偏向于基于创业板指数的大盘股。另一方面，创业板200 则明显存在偏见。针对中小型股票（尤其是小盘股）。这从指数成分股的市值指标也可以看出。

截至2024年1月31日，创业板中盘200指数成分股市值较小，平均市值仅为78.33亿元，中位数为68.42亿元，远小于指数。它结合了创业板和创业板50指数的平均市值和中位数，使其与上述两个主要指数更具互补性。从行业分布来看，今年设立的创业板定位为“三创四新”，主要服务成长型创新创业企业和传统产业，众所周知，支持与新技术深度融合和新技术。全板基础系列指数主要关注信息技术（以TMT为代表）、高端制造（以新能源为主）、医疗生物等创新行业。不同之处在于每个指标的侧重点略有不同。

截至2024年1月31日，创业板指数和创业板50指数分别覆盖申万17个和11个第一产业，尤其是新能源（以电力设备为代表）等市值较大的行业，集中度较高。品类占比最大。创业200指数涵盖申万一级行业24个，行业集中度较高，但主要以电子、计算机、传媒、通信等小市场科技类为主，占比最高（该部分整体占比几乎100%） 。 50%），在创业板Broadbase系列指数中具有一定的独特性。创业板崇光名副其实的综合性公司，在行业层面继续保持均衡风格，覆盖了申万31个第一产业中的29个，同时还覆盖了新能源、TMT、医药三大科技。涵盖科技创新产业。从生物学上来说，总体上是比较平衡的。从个股来看，以创新创业公司为主的创业板系列指数，其科技成长风格都具有较为鲜明的特点。

不同的是，相比创业板指数和创业板50指数极端的科技成长风格，创业板200指数在上述四个指数中也相对均衡，尽管成长风格也占主导地位。综合以上市值风格特征，创业板指数和创业板50总体偏向大盘成长风格，创业板200指数偏向小盘成长风格，创业板综合指数则较为均衡。会是一样的。大盘股、中盘股和小盘股的增长风格。从个股集中度来看，创业板200指数的持股相对较分散的创业板指数和创业板50指数而言较为集中，而且相对于个股的创业板指数而言，但股票的集中度均匀更加分散。隆指维持低位：

具体来说，截至2024年1月31日，创业板200指数前10名股票成分股占比为13.09%，不仅低于同期创业板综合指数的26.02%，更远低于51.85%。同期创业板指数的成分为64.10%，而创业板50指数的成分为64.10%，整体持仓相对多元化、均衡。当然，在各种对比分析结束后，不可避免地要对各个指标的过往表现进行比较。

截至2024年2月20日，Venture 200指数自基准日（2012年6月29日）起的累计回报率为162.68%（相当于年化回报率为8.64%）。创业板指数和创业板50指数的收益率分别为140.29%（相当于年化回报7.81%）和141.23%（相当于年化回报7.85%）。略好于创业板指数和创业板50指数。另外，从波动性角度来看，自2012年6月29日（截至2024年2月20日）以来，上述创业板200、创业板指数、创业板50这三个创业板综合指数并无显着差异。 ）的年波动率分别为31.09%、29.79%和31.85%。与上面列出的历史年化回报率相结合，创业200 指数具有最高的回报率/波动率。在比较过去的表现时，将Venture 200 指数与创业板系列中的其他广泛指数进行比较并不准确，但这从上面的分析过程中可以看出。事实上，中证1000指数在成分构成上与创业200指数更为相似，如下图所示。

无论是重叠股还是重叠股的权重，中证1000指数与创业200指数最为接近，或者说结合其风格特征，创业200指数与中证1000所代表的小盘指数更为相似。我是。指数：指数的扩展版本，揭示更多增长方式。对应的历史业绩对比图如下：

两者都是小盘风格指数，成长型创业200指数的同期表现和业绩弹性远好于平衡型中证1000指数。至此，创业板系列普基指数的对比分析基本一致。这里我们简单讨论一下专门跟踪这些指数的产品。其中，创业板指数和创业板50指数产品类别较多，很多之前已经发布过，我想大家都比较熟悉，这里就不详细解释了。我对创业板综合指数并没有太关注，因为它由很多个股组成，但经过一些研究，我发现已经有几个与市场挂钩的指数产品。 Venture 200指数是去年底推出的第一批四只市场ETF，其中包括中国创业板中盘200 ETF（159573）。如上所述，这里值得一提的是，市场创业板中盘200ETF（159573）将于2024年2月26日开始发行场外支线基金——中国创业板中盘200ETF。有可能。 A股：020837；C类股：020838），这意味着创业200指数终于有了场外投资工具。说到了创业板系列指数，最后我们来简单了解一下创业板目前的投资价值和机会。从宏观角度看，自去年9月美联储宣布暂停加息以来，降息一直被推迟，但美联储降息已成定局，且海外流动性环境有所缓解，使得加息步伐加快不过，既然决定暂停加息，美联储降息似乎已成定局，海外流动性环境也不断宽松。国内流动性环境保持在较为温和的水平，从国内经济复苏步伐来看，仍处于弱势复苏过程中，在流动性和流动性较低的背景下，国内流动性环境仍处于弱势。中等水平。经济复苏乏力，成长股反弹可能性较大，市场风格偏向中小型企业。从政策上看，一方面，国家对创新科技和民营企业的政策支持不断加强，龙头中小企业受益，但另一方面，过去一年8月以来，政府相关政策支持力度不断加大。得到了加强。创业板的制度不断健全，询价转发分配方式、实施方式、减持限制等政策的完善不断增强创业板市场的活力，为创新型企业提供长远的经济效益。与此同时，各部门频频推出创新创业扶持政策，推动拥有关键技术的创新型企业蓬勃发展。从财务角度来看，尽管今年以来市场相对低迷，但创业板相关ETF份额持续大幅增长，据Choice统计，截至2月20日，投资额超过270亿元资金正在流入相关ETF。今年的创业板系列ETF是最新推出的创业板系列指数跟踪基金，规模近1300亿元。综合以上各方面，专注于小盘成长的创业200指数不仅作为历史表现较强的新兴风格指数具有优越的配置价值，而且未来前景可能也预计会有更多的表现机会。它将成为市场资金的首选，创造新的选择。写到这里，我感觉今天的文章就差不多结束了。